报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 下游景气度与投入加大导致业绩承压，自主品牌业务毛利率提升明显 [2] - 麒麟软件业绩逆势增长，国产操作系统龙头地位显著 [2] - 达梦数据稳步增长，行业客户不断认可 [2] - 随着信创行业逐步回暖，公司业绩有望重新企稳 [2] 公司财务数据总结 财务数据 - 2023年营业收入67.23亿元，同比下降30.26% [1] - 2023年归母净利润亏损2.33亿元，上年同期盈利0.45亿元 [1] - 2024年Q1营收7.03亿元，同比减少42%；归母净利润-1.11亿元，同比增加44% [1] - 2023年麒麟软件实现营收12.73亿元，同比增长10%；净利润4.22亿元，同比增长28% [2] - 2023年达梦数据实现营收7.94亿元，同比增长15%；净利润2.93亿元，同比增长10% [2] 财务预测 - 2024-2026年归母净利润预测分别为1.57/3.45/6.08亿元 [2] - 2024-2026年营业收入预测分别为80.67/98.91/123.39亿元 [3] - 2024-2026年毛利率预测分别为37.18%/39.24%/42.52% [3] - 2024-2026年归母净利率预测分别为1.94%/3.49%/4.93% [3]