公司发展 - 公司发布新股权激励计划，授出总计3000万份购股权，以激发员工的积极性和提高公司价值[1] - 购股权有效期为2024年5月2日至2029年12月31日，授出股权的行使价格为14.30港币/股，未来可供授予的购股权数量为8618.4万份[2] - 张固定力资月产于香港中文大学，加入广发证券投资证券活动发展研究中心[6] - 罗无形资英产于同济大学工程硕士，加入广发证券证券发展研究中心[6] 业绩展望 - 公司预计2024-2026年的EPS分别为1.99/2.41/2.85元/股，给予公司24年12倍PE，合理价值为25.80港元/股，维持“买入”评级[2] - 预期未来股价表现弱于大盘5%以上[7] 财务数据 - 敏实集团2026年预计经营活动现金流为4,600百万元，较2022年增长约147.7%[4] - 2026年预计净利润为3,310百万元，较2022年增长约120.5%[4] - 2026年预计ROE为12.34%，较2022年增长约39.1%[4] - 2026年预计ROIC为10.55%，较2022年增长约80.9%[4] - 2026年预计每股收益为2.85元，较2022年增长约119.2%[4] - 2026年预计P/E比率为4.80，较2022年下降约68.1%[4] - 2026年预计P/B比率为0.59，较2022年下降约56.3%[4] - 2026年预计EV/EBITDA为2.96，较2022年下降约68.1%[4] 公司资质 - 广发证券具备中国证监会批复的证券投资咨询资格[8] - 广发证券（香港）具备香港证监会批复的证券提供意见牌照[8] 其他声明 - 研究人员声明报告内容为个人观点，不代表广发证券立场[10] - 研究人员报酬标准依据研究质量、客户评价、工作量等多种因素确定[11] - 报告仅面向广发证券授权使用的客户/特定合作机构发送，具有保密义务[12] - 本报告提醒投资涉及风险，证券价格可能波动，过去表现不代表未来[13] - 广发证券认为报告资料来源可靠，但不对准确性和完整性做出保证[14] - 广发证券可能发布与本报告不一致的报告，反映不同观点和分析方法[15] - 研究报告中的期货合约价格信息仅用于支持观点，不构成受规管活动[16] - 广发证券（香港）与报告所述公司在过去12个月内没有投资银行业务关系[17] - 未经广发证券事先书面许可，不得擅自复制、转载报告内容[18]