报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2023年实现营业总收入/归母净利润8.40/1.06亿元，同比分别+31.7%/+66.1% [1] - 2023Q4/2024Q1单季实现营业总收入2.48/2.23亿元，同比分别+39.3%/+46.4%，实现归母净利润2690/2867万元，同比分别+15.4%/+152.1% [1] - 需求延续高景气,真空绝热板产销两旺持续驱动收入高增长 [1] - 2023Q4/2024Q1毛利率分别为31.7%/34.6%,同比分别提升1.5/4.8pct,主要得益于原材料和能源成本下降、产能利用率提升 [1] - 费用端控制良好,负债率因转债发行、资本开支力度加大而上行 [1] - 真空绝热板新产能进入释放期,公司持续研发巩固技术优势、拓宽下游应用 [1] 财务数据总结 - 营业总收入: - 2023年为8.40亿元,同比增长31.7% [1] - 2024年预测为12.24亿元,同比增长45.8% [1] - 归母净利润: - 2023年为1.06亿元,同比增长66.1% [1] - 2024年预测为1.67亿元,同比增长57.8% [1] - 毛利率: - 2023年为33.0% [3] - 2024年预测为34.4% [3] - 资产负债率: - 2023年为39.1% [3] - 2024年预测为40.3% [3] 投资评级及风险提示 - 维持"买入"评级 [1] - 风险提示:原燃料成本超预期上涨、真空绝热板渗透率增长不及预期、真空玻璃产线建设和应用推广不及预期 [2]