食品饮料 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2024年4月30日 600600.SH 青岛啤酒 买入 1Q24 量减价增，成本红利如期释放 原评级：买入 市场价格:人民币 79.31 青岛啤酒披露2024年一季报，1Q24实现营收101.5亿元，同比-5.2%，实现 板块评级:强于大市 归母/扣非归母净利润 16.0/15.1 亿元，同比+10.1%/+12.1%。高基数下公司 1Q24销量下滑，吨价增幅有所放缓。成本红利如期释放，销售费用率收缩， 归母净利率升幅较大, 建议积极布局。预计公司24-26年EPS为3.66、4.19、 股价表现 4.73元，同比+17.1%、+14.5%、+12.8%，维持买入评级。 1% 支撑评级的要点 (6%)  高基数下1Q24销量下滑，吨价增幅有所放缓。1Q24公司实现营收101.5亿元， (14%) 同比-5.2%，销量/吨价分别同比-7.6%/+2.6%至218.4万千升/4647元。销量下降幅 (22%) 度较大，我们判断主要系去年同期在疫情放开的高预期下，备货前置，形成了高 (30%) 基数所致（1Q23 销量同比+11.0%至 236 万千升，为近五年最高 ...