业绩总结 - 公司2023年营业收入为9.50亿元，同比增长37.06%[1] - 公司2023年毛利率下降至26.72%，主要由于募投项目投产初期和信用减值损失影响[2] - 公司24Q1实现营业收入2.60亿元，同比增长44.92%，归母净利润0.24亿元，同比增长39.62%[2] 产品和技术 - 公司在空调出风口产品市场地位较好，具备生产效率优势，持续投入新品研发[2] - 公司嵌件产品线发展良好，预计未来订单需求持续增长，有望新增嵌件生产线[6] 市场扩张和并购 - 公司加速海外生产基地建设，墨西哥福赛二期工厂主营收入增长72.15%[3][4] - 公司将继续深化产能近地化布局，计划建设墨西哥福赛三期工厂和国内武汉、广东福赛新增生产线[5] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营业总收入分别为12.66亿元、16.21亿元、19.54亿元，同比增速分别为33.22%、28.01%、20.60%，给予增持-A建议[7] - 公司2024-2026年预计功能件、装饰件、其他业务收入增速分别为36.44%、30.33%、15.00%[10] 估值和评级 - 福赛科技2026年预计每股净资产为19.17元，每股收益为1.88元，P/E比率为17.1[14] - 公司主营业务为汽车内饰件研发、生产及销售，选取同行业可比公司进行估值，福赛科技的估值略高于行业平均，但考虑到公司盈利能力相对较优，给予增持-A建议[13]