报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[4] 报告的核心观点 - 24Q1业绩符合预期,收入同比下滑主要受行业需求承压和高基数影响,但期间费用刚性导致业绩降幅较收入更大[1] - 公司产品品类丰富,各大品类因工艺、技术等不同形成毛利率差异,非生产型毛利率较高,生产型相对较低[2][3] - 公司持续丰富产品矩阵,适应多场景需求,降低对单一行业依赖,产品覆盖生物医药、合成生物、新材料&新能源等6大领域[3] - 组建应用工程师团队,赋能全国销售网络、助力大客户开发,提升终端应用支持的重要性[3] - 以自研为基,借力并购,加速工业市场布局,收购宁波阿弗斯55%股权有助于快速切入工业市场,形成新的盈利增长点[3] 财务数据总结 - 2024年预计营业收入220百万元,同比增长15.3%[6] - 2024年预计归母净利润57百万元,同比下降2.8%[6] - 2024年预计毛利率66.8%,较2023年有所提升[6] - 2024年预计ROE为10.1%,维持在较高水平[6] - 当前股价对应2024年PE为16倍[4]