业绩总结 - 招商银行2024年一季度营业收入为864亿元，同比减少4.65%[1] - 归母净利润为381亿元，同比下降2.0%[1] - 公司24-26年预计EPS分别为6.08/6.39/6.83元，对应盈利增速分别为4.5%/5.2%/6.9%[6] 财务数据 - 招商银行1季度净息差为2.02%，同比下降27BP，但环比单季度降幅仅2BP[3] - 不良率环比下行3BP至0.92%，延续改善趋势，但关注贷款率和逾期率环比上升[5] - 招商银行预计2026年贷款总额将达到8096.57亿元，客户存款将达到10671.68亿元[9] 投资评级 - 平安证券对股票投资和行业投资的评级分为强烈推荐、推荐、中性、回避和强于大市、中性、弱于大市三个等级[10] 免责声明 - 平安证券研究报告仅提供给签约客户，未经授权不得传播，市场有风险，投资需谨慎[11] - 平安证券声明报告内容仅供参考，不构成证券买卖的出价或询价，客户需独立判断，平安证券不对使用报告材料引发的损失负责[14]