业绩总结 - 公司发布2024年一季度报告，营业收入为101.5亿，同比下降5.2%[1] - 预测2024~2026年公司实现归母净利润分别为50/56.3/62.2亿，维持买入评级[1] - 公司销量下降7.6%，主要原因包括需求疲软和天气影响，但中高端产品销量占比提高，吨价同比提高2.6%[2] - 公司吨成本下降1%，毛利率提升至40.44%，销售/管理费用率分别为12.8%/3.4%，归母净利率达15.7%[3] - 公司预计2024年净利润为509.9亿，2025年为563亿，2026年为621.8亿，市盈率分别为22x、19x、17x[6] - 公司2022A至2026E年营业总收入逐年增长，2026年预计达396.22亿，净利润逐年增长，2026年预计达62.18亿[7] 公司信息 - 公司承诺分析师具备证券投资咨询执业资格，独立客观出具报告，不接受与报告内容相关的任何形式补偿[8] - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，持有或交易报告提到的投资标的，可能为其提供投资银行服务，履行披露义务[9] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级，根据相对市场基准指数的涨跌幅来定义[10] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级，根据行业相对市场基准指数的涨跌幅来定义[11] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同的评级术语和标准，建议投资者不仅仅依靠投资评级来做决策，应该阅读整篇报告获取完整信息[12]