公司概要 - 公司拥有4家交易所和5家结算公司，营收和净利润保持稳健增长[1] - ROE领先行业，市值亚洲交易所榜首，2023年IPO募集资金位居全球前列[1] 公司战略 - 三大战略稳步推进，连接中国与世界、连接资本与机遇、连接现在与未来[2] 业绩展望 - 长期看好公司成长性，高分红率、海外流动性向好、政策端积极信号[3] - 给予公司2024年26倍PE目标估值，目标价为253.8港元，推荐评级[3] 风险提示 - 风险提示包括市场极端行情、上市制度改革、互联互通进展不及预期[4] 业绩驱动因素 - 公司业绩的核心驱动因素为港股市场交投活跃度[9] 组织架构 - 公司组织架构清晰，高管团队经验丰富，重视股东回报[10] 市场地位 - 香港交易所是全球最大型的交易所集团之一，拥有独特的垄断优势[16] 业务拓展 - 香港交易所通过收购伦敦金属交易所和推出新业务，不断拓展业务范围[19] 互联互通机制 - 香港交易所推出沪港通、深港通、债券通等互联互通机制，优化IPO制度，持续创新产品[20][21][22][23] 新业务推出 - 香港交易所推出SPAC制度、特殊目的收购公司上市制度，不断优化海外发行人上市制度[25][26][27] 碳市场推动 - 香港交易所推出香港国际碳市场Core Climate，推动全球净零转型[26] 创新举措 - 香港交易所增设“18C章”，让无盈利和无收入特专科技公司纳入上市安排[27] 投资便捷 - 香港交易所推出互换通，让国际投资者便捷投资中国内地银行间利率互换市场[28] 管理层优势 - 香港交易所管理层具有资深金融背景，引领公司稳步发展[31] 未来展望 - 香港交易所将推动持续发展，新任行政总裁陈翊庭具有丰富经验[32]