业绩总结 - 公司2023年实现营业收入856亿元，同比增长15.5%[1] - 公司内销毛利率显著提升，2023年毛利率为22.08%，同比增长1.4pct[4] - 公司2023年销售、管理、研发、财务费用率分别为10.88%、2.68%、3.25%、-0.24%[5] - 公司现金流充裕，2023年经营活动产生的现金流量净额为106.12亿元，同比增长163.17%[6] - 公司财务预测显示，2026年预计营业收入将达到109,812.40百万元，较2022年增长约48.2%[10] 业绩展望 - 公司是央空领域龙头企业，预计24-26年归母净利润为31.9/36.6/41.7亿，维持“买入”评级[7] - 营业利润预计在2023年达到5,248.02百万元，2026年将增长至7,797.45百万元，增长率为132.9%[10] - 净利率预计在2026年达到3.80%，较2022年的1.94%有显著提升[10] - 资产负债率预计在2026年降至49.24%，较2022年的70.60%有明显改善[10] 风险提示 - 风险提示包括宏观经济波动、市场竞争、外销进展不及预期、原材料价格波动、汇率变动等[8] 报告声明 - 报告中提到的意见、评估和预测仅代表报告出具当日的观点和判断，不具备预示未来表现的能力[14] - 天风证券的销售人员、交易人员可能会根据不同假设和标准发表与报告意见不一致的市场评论和交易观点[15] - 投资者应注意天风证券可能持有报告中提及公司的证券并进行交易，存在潜在利益冲突，不应将报告作为唯一决策依据[16] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出，行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市等级[17]