业绩总结 - 公司2023年实现营业收入824亿元，同比增长0.4%[1] - 公司2023年归母净利润为4.48亿元，同比增长41.7%[1] - 公司2023年经营性现金流为4.71亿元，同比增长80%[1] - 公司2023年毛利率为3.3%，同比增长0.1pct；销售净利率为0.8%，同比增长0.1pct[1] - 公司2023年交易业务收入达816.18亿元，同比增长0.5%；毛利率为2.5%，同比增长0.2pct[1] - 公司2023年服务板块收入分别为5.62亿元和0.93亿元，同比增长5.3%和下降64.5%[1] 用户数据 - 公司2023年订阅用户总数为13.2万人，同比增长15.6%；付费用户数为4.81万人，同比增长61.4%[1] 未来展望 - 公司下调了202425年归母净利润预测，新增2026年归母净利润预期为9.8亿元[1] - 公司维持“买入”评级，预计202426年同比增长35%/30%/25%[1] 市场扩张和并购 - 会员店开拓及新业务不及预期，可能导致风险增加[2] - 终端消费需求下降可能对业务产生负面影响[2] - 行业竞争加剧可能对公司市场份额造成挑战[2] 新产品和新技术研发 - 海外公司点评显示，2026年预计营业收入将达到950.78亿元人民币，较2023年增长15.4%[3] - 预测2026年每股净资产将达到23.36元人民币，较2023年增长38.5%[3] - 预计2026年ROE将达到9.68%，较2023年增长3.91个百分点[3]