财务数据 - 青岛啤酒2023年实现营收339.37亿元，同比增长5.5%[1] - 2023年归母净利润为42.68亿元，同比增长15%[1] - 2023年Q4销量略有下滑，但结构持续改善，销售费用率同比增长0.8%至13.9%[2] - 2023年山东和华北净利润同比分别增长1.2%和减少1.7%，华东和华南利润同比分别增长440.8%和42.9%[4] - 2023年毛利率同比提升1.8个百分点至38.7%，归母净利润率为12.6%，同比增长1.0个百分点[5] - 预计2024-2026年营收CAGR为3.9%，归母净利润CAGR为13.3%，对应EPS分别为3.48、3.95、4.48元[6] - 2023年营业总收入为339.37亿元，归属母公司净利润为42.68亿元，毛利率为38.7%[7] - 2026年预计公司的营业总收入将达到382.15亿元，同比增长4.2%[9] - 2026年公司的净利润预计将达到62.35亿元，同比增长13.6%[9] - 公司的ROE分别为14.6%、15.5%、14.7%、14.9%和15.0%[9] - 公司的EPS（摊薄）分别为2.72元、3.13元、3.48元、3.95元和4.48元[9] - 公司的P/E分别为30.93、26.89、24.20、21.31和18.76[9] - 公司的P/B分别为4.50、4.18、3.57、3.17和2.82[9] - 公司的EV/EBITDA分别为23.89、13.89、16.38和13[9] - 公司的毛利率分别为36.8%、38.7%、39.5%、40.8%和42.1%[9] - 公司的营运资金变动分别为759百万元、-2,203百万元、2,656百万元、1,022百万元和-255百万元[9] - 公司的资本支出分别为1,738百万元、895百万元、1,154百万元、1,146百万元和1,138百万元[9] 分析师信息 - 马铮是厦门大学经济学博士，资产评估师，曾在深圳规土委工作，现为信达证券食品饮料首席分析师[10] - 张伟敬在白酒行业有13年从业经验，擅长分析次高端酒企竞争格局[11] - 赵雷在美国威斯康星大学麦迪逊分校毕业，有乳制品和食品添加剂研究经验[12] - 程丽丽毕业于厦门大学王亚南经济研究院，擅长休闲食品和连锁业态研究[13] - 赵丹晨毕业于厦门大学经济学院，专注白酒行业研究[14] - 满静雅拥有英国华威商学院管理学硕士学位，具备三年房企战略投资经验[15] - 王雪骄在美国康奈尔大学获得管理学硕士学位，擅长啤酒、饮料和低度酒行业研究[16]