业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入61.84亿元，同比增长73.19%[1] - 公司2023年全年实现归母净利润14.61亿元，同比增长85.28%[1] - 公司光伏业务盈利韧性显现，切割耗材业务毛利率大幅提升至58.6%[2] - 公司下调2024-2025E盈利预测至9.66亿元（-53%），维持“买入”评级[2] - 公司主营业务收入预计在2026年达到116.43亿元人民币，增长率为25.7%[4] 技术创新和竞争优势 - 公司持续推进技术创新以对抗行业波动，产品多元化和竞争优势进一步提升[2] - 公司面临技术进步不及预期和硅片价格下行过快的风险[3] 财务指标 - 毛利率在2022年达到41.5%，随后逐渐下降至2026年的32.1%[4] - 营业利润率在2023年达到27.2%，之后略有下降至2026年的16.2%[4] - 每股收益预计在2026年达到4.735元[4] - 净资产收益率在2022年达到38.15%，逐年略有下降至2026年的25.87%[4] - 主营业务收入增长率在2022年达到127.92%，之后逐年下降，2026年为25.69%[4] - EBIT增长率在2023年达到329.52%，之后波动，2026年为32.87%[4] - 净利润增长率在2022年达到356.66%，2023年为85.28%，之后波动，2026年为32.95%[4] - 总资产增长率在2022年达到74.54%，之后波动，2026年为17.82%[4] - 资产负债率在2022年为63.39%，逐年下降至2026年的55.83%[4] 其他 - 国金证券已获得证券投资咨询业务资格[6] - 报告基于公开资料或实地调研资料，但不保证信息的准确性和完整性[7] - 报告仅供参考，不构成买卖证券的要约或邀请[7]