公司业绩 - 公司2023年预期净利润为353亿元，同比增长64%[1] - 公司2023年营业收入预计为3421亿元，同比增长21%[1] - 公司2023年每股净收益预计为0.63元，同比增长103%[1] - 公司2023年经营利润率预计为11.5%，净资产收益率预计为12.9%[1] - 公司2023年归母净利润预计为3.53亿元，对应EPS为0.63元[7] - 公司2024年目标价为10.56元，给予“增持”评级[1] 公司发展 - 公司是我国工业不锈钢管龙头企业，具有雄厚的综合实力和丰富的产品规格[11] - 公司主营业务为工业用不锈钢管及管件的研发、生产与销售[2] - 公司历经多年发展，持续深耕不锈钢钢管行业，拥有自主创新的核心技术和工艺产品[12] - 公司主营业务为不锈钢及特种合金无缝管、焊接管和管件的研发、制造和销售，产能达到12万吨[15] 产品和技术 - 公司与中石化工程公司联合研发乙烯裂解炉对流段炉管，预期未来将贡献增量[1] - 公司2024年可转债项目达产，无缝管产量增加2万吨，产品结构高端化推进[4] - 公司2024、2025年焊接管需求恢复，销量逐渐恢复到2021年水平，产品高端化推进[5] - 公司是国内第一家国产化S30432供应商，在超超临界机组上供货数量最多，填补国内空白[16] 市场趋势 - 公司预期锅炉管道需求将维持景气，火电投资景气度高，老旧锅炉淘汰将推动需求[1] - 未来煤电亟需改造升级，超超临界机组将成为主流[21] - 我国核电机组核准数量持续上升，2023年达到10个，为近年高位[29] - 我国乙烯进口量持续增长，2023年达到213万吨，占总产量的6.7%[32]