业绩总结 - 公司2023年实现营业收入291.36亿元，同比增长2.48%[1] - 公司2023年实现归母净利润56.51亿，同比下降10.34%[1] - 公司2023年四季度实现营收87.35亿元，归母净利润17.60亿元，同比增长89.25%[1] - 公司2023年主要原料价格明显下滑，气化煤、焦煤、动力煤采购价格分别为617/1240/465元/吨，同比下降19%/-25%/-22%[1] - 公司2023年产品销量增加，但产品价格下滑，聚乙烯/聚丙烯/焦炭销量分别为83.25/75.28/697.55万吨，同比增长18%/14%/12%[1] - 公司2023年主要用能单位节能29万吨标煤，综合能耗下降2.55%[1] 未来展望 - 公司2024年预测归母净利润为95亿元，2025年为152亿元，2026年为170亿元[3] - 公司2024年市值对应PE分别为12/8/7倍，维持“买入”评级[1] - 公司2026年预计营业收入将达到629.34亿元，较2022年增长了121.3%[4] - 2026年预计净利润为169.73亿元，较2022年增长了169.7%[4] - 公司2026年预计ROE为21.15%，较2022年略有增长[4] - 营业利润在2024年预计将增长至113.07亿元，较2022年增长了46.5%[4] 风险提示 - 风险提示包括原料价格波动风险、市场竞争加剧风险和项目投产不及预期风险[2] 投资建议 - 天风证券提醒投资者，报告中的意见和预测仅代表当时观点，不构成未来表现的保证[8] - 报告中的投资评级分为买入、增持、持有和卖出四个等级，根据预期股价相对收益来判断[11] - 投资者应当注意天风证券可能存在利益冲突，报告不应作为唯一的投资决策依据[10]