业绩展望 - 中国联通2023年全年营业收入为3,726亿元，同比增长5.0%[1] - 公司指引2024年营业收入保持稳健增长，利润总额实现双位数增长[1] - 2026年预计营业收入将达到446,882百万元，2022年至2026年呈逐年增长趋势[3] - 2026年预计净利润为26,180百万元，2022年至2026年呈逐年增长趋势[3] - 2026年预计毛利率为25.2%，2022年至2026年呈逐年增长趋势[3] 评级和目标价 - 维持“买入”评级，下调24~25年归母净利润预测，预测26年归母净利润为115亿元[1] - 公司评级为"买入"，预计未来6-12个月的投资收益率将领先市场基准指数15%以上[4] - 目标价预测显示2026年每股红利将达到0.25，每股经营现金流为2.76[1] 风险提示 - 公司的EBITDA率在过去几年有所波动，但整体呈现下降趋势，从26.7%下降至23.7%[1] 其他信息 - 光大证券股份有限公司成立于1996年，是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[8]