公司业绩 - 英伟达(NVIDIA) FY24Q4收入为221亿美元，同比增长265%[1] - 数据中心业务营收占比40%，同比增长409%[1] - 游戏业务营收为29亿美元，同比增长56%[10] - 专业可视化业务营收为4.63亿美元，同比增长105%[11] - 汽车业务营收为2.81亿美元，同比下降4%[12] - 公司四季度以股票回购和现金分红的形式向股东返还了28亿美元[14] 未来展望 - 公司预计FY25Q1营收为240亿美元，毛利率指引为76.3%和77%[1] - 预计2025-2026财年公司收入为1060/1198亿美元，净利润为550/626亿美元[3] - 预计2026年公司EPS为28.05美元，ROE为30.5%[4] - 2026年预计每股净资产将达到91.83美元[1] - 2026年预计ROE将降至31%[2] - 2026年预计净利润增长率为12%[3] 风险提示 - 风险提示包括下游AI应用发展低于预期和宏观地缘风险[3] 数据中心业务 - 生成式AI和加速计算驱动数据中心业务增长，市场机会数千亿美元[2] - 新品H200和B100有望巩固公司竞争优势[3] - 数据中心业务收入占比40%，主要驱动因素为加速计算和生成式AI[6] - FY24Q4数据中心业务收入同比增长409%，环比增长27%，达到184亿美元[8] - NVIDIA预计未来收入增长主要由NVIDIAGPU、CPU、网络、AI代工服务和NVIDIA AI Enterprise软件驱动[7] - 中国区域收入占比降低，四季度中国占数据中心营收个位数百分比[9] 其他信息 - 投资评级分为买入、增持、中性、卖出、超配、中性、低配七个级别[19] - 评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，股票评级根据股价表现优于市场代表性指数的幅度来划分[19] - 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但公司不保证资料及信息的完整性、准确性[20] - 证券研究报告来自国信证券经济研究所[24] - 地址分别位于深圳、上海和北京[24]