业绩预测 - 公司预计2023年归母净利润将增长50%-74%至63-73亿元[1] - 预计2023-2025年营业收入和净利润将逐年增长[2] - 预测2025年营业收入将达到299001百万元，净利润将达到23852百万元[4] 业务展望 - 公司电解铝网电比例高，成本相对固定提升竞争力[1] - 公司是国内最大的铝土矿生产企业，有望受益于氧化铝涨价[1] 风险提示 - 风险提示包括产品价格波动、海外政治与安全、汇率波动、产量不及预期[3] 投资建议 - 给予公司2024年15倍PE，目标价6.82元，维持“买入”评级[2] 其他 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突[12] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[13]