2024年11月PMI数据点评:预期先行,重在落实
德邦证券·2024-11-30 18:10

制造业PMI - 11月制造业PMI为50.3%,环比回升0.2个百分点,连续两个月处于扩张区间[4] - 生产指数和新订单指数分别为52.4%和50.8%,分别较前月上升0.4和0.8个百分点[4] - 新出口订单指数为48.1%,较前月上升0.8个百分点,但仍在收缩区间[4] - 原材料库存指数持平,从业人员指数有所下滑[4] 价格与库存 - 11月PMI原材料价格指数为49.8%,较前月下降3.6个百分点[5] - 产成品价格指数为47.7%,较前月下降2.2个百分点[5] - 原材料库存指数为48.2%,与上月持平[5] - 产成品库存指数为47.4%,较前月上升0.5个百分点[5] 企业景气度 - 11月大型企业PMI为50.9%,较前月下降0.6个百分点[7] - 中型企业PMI为50.0%,较前月上升0.6个百分点[7] - 小型企业PMI为49.1%,较前月上升1.6个百分点,但仍在收缩区间[7] 非制造业 - 11月服务业商务活动指数为50.1%,与上月持平[9] - 建筑业商务活动指数为49.7%,较前月下降0.7个百分点[9] 预期与政策 - 11月制造业生产经营活动预期指数为54.7%,较前月上升0.7个百分点[12] - 服务业业务活动预期指数为57.3%,较前月上升1.1个百分点[12] - 建筑业业务活动预期指数为55.6%,较前月上升0.4个百分点[12] - 预期先行改善后,经济的现实重在创造需求的可能性,支持消费、支持投资等政策措施可能是更有效的[13]