投资评级 - 买入[2][3] 核心观点 - 腾讯控股2024Q3业绩增长，考虑游戏业务增长强劲，广告商业化潜力大，FBS业务持续投入，预计未来营收和净利润增长，维持买入评级[2][3][4] 增值业务 - 2024Q3游戏业务收入518亿元同比增13%，国内游戏收入373亿元同比增14%，国际游戏收入145亿元同比增9%，本季度递延收入余额1131亿元同比增23%环比增1%[2] - 社交网络收入同比增4%至309亿元，音乐付费会员数同比增16%至1.19亿，腾讯视频付费会员数同比增6%至1.16亿[2] 营销服务 - 2024Q3营销服务收入300亿元同比增17%，得益于视频号等广告拉动，视频号广告商业化有潜力，Ad load仅为低个位数[2] - 2024Q3 QQ MAU同比增长回正，微信及WeChat的合并月活跃账户数进一步增至13.82亿，环比净增1100万[2] 金融科技与企业服务 - 2024Q3 FBS业务收入531亿元同比增2%，金融科技服务收入同比基本保持稳定，企业服务业务收入同比上升[2] - 2024Q3小程序实现超2万亿元GMV，同比增长十几个百分点，视频号商家技术服务费贡献持续提升[2]