消费行业香江百货调改回顾与草根调研:湖南衡阳本土“胖东来”
民银证券·2024-11-22 16:26

报告行业投资评级 - 报告未提及行业投资评级 [无] 报告的核心观点 - 香江百货是湖南衡阳区域商超业态龙头学习胖东来模式成功调改并保持稳健增长印证胖东来模式可跨区域复制其调改历程对零售行业有诸多启发 [1][3][33] 根据相关目录分别进行总结 香江百货调改历程回顾 - 2012年集团层面决定向胖东来学习高管组团学习员工流失率曾达40%以上采取员工工资涨幅达40%等员工与管理方面举措以及生鲜直采等供应链方面举措 [1][9][33] - 2014年在消费升级背景下全面升级商品和服务通过形成商品差异化等三大举措取得调改成果且调改后保持稳健发展如2014年13家门店17亿元销售2018年20家门店年销售额20亿以上 [1][12][17] - 香江百货调改过程中的具体举措涵盖员工待遇员工培训及管理货品结构供应链选址及陈列组织管理等多方面例如员工2012年学习胖东来后工资涨幅达40%货品差异化在2014年能达到40%等 [21] 超市调改思考 - 香江百货与永辉胖东来调改存在共性如大幅调整货品结构等也存在特性如香江百货以自持物业为主调改时遇到员工流失率高引进特色新品等困难 [1][2][33] - 香江百货调改启发对于零售行业零售洞察能力和创新是关键管理效率和组织文化是综合能力组成部分持续迭代能力是软性门槛发展自有特色商品和差异化货盘选品等是难点 [36] - 展望未来国内商超业态有望依托相关条件发展出本土独有模式相关标的包括永辉超市高鑫零售名创优品等 [1]