报告行业投资评级 - 报告未提及行业投资评级[无] 报告的核心观点 - 地方隐性债务置换规模达12万亿元将有利于地方各类“三角债”问题的解决或有利医院和ICL行业[1] - 医保局排查发现东阿阿胶和片仔癀相关问题与生产企业无关空刷医保和回流与流通环节有关涉及违法个人以及部分药店和医疗机构同时医保局表示个人账户被纳入医保基金监管各地逐渐实施“四同”意味着药店各类药品销售均受严格监管[1] - 重庆市扩张公立医院备案编制近2倍重点仍在降低药品耗材相关的服务项目价格[1] - 特朗普当选对中国医药行业影响主要体现在关税和供应链回流两方面关税将压缩中国出口企业利润同时未来通过通胀和降息影响资本市场而供应链回流虽短期内无法落地但将对中国原料药和中间体、研发和生产外包企业长期压制[1] 根据相关目录分别进行总结 一、上周行情回顾 - 港股医药板块本周（20241101 - 1108）恒生综合指数上涨1.8%恒生医疗保健指数上涨2.8%跑赢市场1个百分点行业涨幅第二截止11月8日医药行业市值占比4.5%子板块中CRO周度涨幅最高为9%其次为医疗服务（6%）和互联网医疗（6%）涨幅靠后的为中药（0.3%）和制药（0.2%）[1][8] - 本周市场和行业股价平稳向好从子板块估值来看2024年大多数子板块处于0.5 - 1倍PEG低于0.5倍PEG的子板块为医疗服务CRO由于业绩基数高导致20024年EPS负增长2025年制药处于2倍以上PEG医药流通、医疗服务、CRO处于0.5 - 1倍PEG而中药和医疗器械均处于低于0.5倍PEG区间[10] - A股医药板块本周沪深300指数上涨5.5%医药生物（申万）指数上涨6.4%跑赢0.9个百分点13个医药子行业（申万）中所有板块均上涨医院涨幅第一为13.1%其次为研发外包（8.7%）和中药（7.4%）涨幅靠后的为线下药店（3.5%）、血液制品（4.4%）和化学制剂（4.5%）调研热度行业（申万）排名医药生物排名第四[14] 二、重要新闻整理 - 国家医保局排查东阿阿胶和片仔癀相关问题表示基本排除企业重复赋码和不法分子大规模造假可能性问题主要出在流通环节并抓获涉案团伙成员22名[15][16] - 国家卫生健康委在重庆召开新闻发布会介绍学习推广三明医改经验有关情况重庆市针对公立医院编制问题进行调整并建立以医疗服务为主导的收费服务机制调整后公立医院服务收入占比达到32.5%[16] - 2024年第二季度部分中药材品种有短暂性反弹行情第三季度部分中药材产能激增各品类迎来较大幅度回落[19] - 国家药品监督管理局药品审评中心发布《抗体偶联药物分段生产试点注册申报技术要求》[19] - 华东医药的乌司奴单抗生物类似药HDM3001获批上市[20] - 诺和诺德公布2024Q3业绩相关产品销售额增长情况及中国区业绩情况[21] - 习近平在湖北调研听取禾元生物“稻米造血”技术汇报[22]