摘要 本专题旨在搭建一套可复制的场内期权组合策略模型。具体而言，我们首先要对标的期货做基本面分析，对其趋势性 或波动性进行评估，然后根据评估结果匹配对应的期权组合策略，最后将期货合约代码和匹配的期权组合策略输入到 模型中，即可预测策略的收益及风险。本篇文章分享了该策略模型的一个使用案例——甲醇卖出宽跨式组合策略，并 最终生成了具有时效性的参考收益及风险矩阵。 一 期 权 的 优 势 在 哪 ？ 由于期权拥有独特的非线性损益结构，其在投资交易中能实现的功能也更加丰富。仅考虑普通的香草看涨及看跌期权，不同的 操作方向、选择合约的不同行权价格就会导致该策略的目的、成本及风险存在明显的不同：买入看涨/看跌期权可以用有限的成 本换取标的价格向有利方向变动时收益上的无限可能性；卖出期权则可以在标的价格未发生不利方向变动时获得固定的收益， 在发生不利方向变动时收益削减甚至出现较大亏损；行权价格的变化（实值/虚值）则会让期权买方以更高（低）的成本，获得 更高（低）的盈利概率，让期权卖方用更高（低）的亏损风险，换取更高（低）的权利金收益。 本就用途灵活的期权在经过相互组合或者与标的资产组合后能够形成更多适用于不同场景的策略，如 ...