行业投资评级 - 强于大市（预计6个月内，行业指数表现强于市场表现5%以上）[18] 报告核心观点 - 国君海通并购重组推进迅速，自9月5日双方停牌后，复牌时间由计划的不超过25个交易日缩短至16个，后续流程审批进展快，11月21日交易报告书草案迅速发布[6] - 草案进一步明确配套资金使用用途、整合方向、异议股东现金选择权等要素，配套资金将聚焦国际化、数字化和交易业务，交易完成后存续公司资本能力将进一步提升[7] - 公布整合管控安排，包括统一管理体系、人员劳动合同承继等内容，还公布了备考财务报表，显示交易后多项指标变化[8] - 近期市场交投活跃度维持高位利好证券行业，国泰君安和海通证券的合并重组有望成为典范，行业内更多重组交易值得期待，建议关注部分头部券商[12] 根据相关目录分别进行总结 并购重组进展 - 国君海通并购重组推进迅速，经历停牌、复牌、多方批复等流程，11月21日发布交易报告书草案[6] 草案明确内容 - 明确配套资金使用用途，如国际化业务不超过30亿元、交易投资业务不超过30亿元等，还明确了异议股东现金选择权提供方、整合管控安排、备考财务报表等内容[7][8] 投资建议 - 市场交投活跃度高利好证券行业，国君海通合并重组有望成典范，行业内更多重组交易可期，建议关注部分头部券商[12]