行业投资评级 - 看好（维持）[2] 报告核心观点 - 随着单芯片功耗持续提升机柜内芯片增长或将带动机柜功耗提升液冷有望逐渐成为AIDC必选项数据中心绿色化发展加速政策对PUE限制趋严液冷性价比逐步凸显AI集群高密度化发展多点助力液冷渗透率有望快速提升[4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 数据中心发展趋势相关 - 2023 - 2028年全球数据量年复合增速预计将达到24%全球服务器市场开支年复合增速预计将达到16%全球对于基础设施的资本开支年复合增速将达到8 - 9%预计2023 - 2029年之间每年将新增13 - 20GW数据中心容量[4] - 自2026年起对PUE值高于1.35的数据中心征收差别电价不同PUE值范围超出限定值部分有不同的加价标准[5] 液冷技术相关 - 随着单芯片功耗持续提升机柜内芯片增长或将带动机柜功耗提升有望加速数据中心液冷技术应用液冷或将逐渐成为AIDC必选项[4] - 随着PUE要求不断严格液冷散热成本和性能优势逐渐凸显[5] - 芯片侧及机柜侧功耗持续增长逼近风冷散热极限液冷逐渐成为行业必选项运营商大力推动液冷技术应用液冷单千瓦散热成本持续降低液冷性价比逐步凸显[6] - 推荐和受益的液冷相关标的包括英维克宝信软件中兴通讯等[6]