行业投资评级 - 增持（维持）[4] 报告核心观点 - 华为Mate 70或将发布，相关产业链有望受益，其可能出厂首发搭载原生鸿蒙操作系统，巩固华为在智能手机高端领域的地位并加速原生鸿蒙商用，推动换机进程使产业链受益[13] - 台积电7纳米及更先进芯片或将实施出口限制，相关产业链有望受益，美方的打压限制有望推动半导体产业链国产化进程[14] - 村田、TDK等被动元件一线厂部分产品或将涨价，涨幅约10% - 20%，智能手机旺季和PC市场复苏或将驱动价格上涨，国内被动元件厂商有望受益[15] - HBM5 20hi后产品或采用混合键合技术，相关产业链有望受益，先进封装在算力时代重要性逐步凸显[15] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点及投资建议 - 看好受益于华为新机发布的华为产业链、受益国产替代进程加速的半导体国产替代产业链、受益行业涨价的被动元件产业链、以先进封装为代表的半导体周期复苏主线[19] - 华为产业链建议关注东睦股份、欧菲光、福日电子、领益智造、光弘科技等；国产替代产业链建议关注北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、万业企业、华海清科、华峰测控、富创精密、精测电子、江丰电子等；被动元件产业链在MLCC领域建议关注三环集团、风华高科、鸿远电子，电感领域建议关注麦捷科技、顺络电子，MLCC离型膜供应商建议关注洁美科技；先进封装产业链建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等[19] 市场回顾 - 板块表现：本周（11.11 - 11.15），A股申万电子指数下跌4.15%，整体跑输沪深300指数0.85pct，跑输创业板综指数0.24pct，在申万31个一级子行业中，电子板块周涨跌幅排名为第20位；申万电子二级行业中消费电子板块下跌2.01%表现较好，光学光电子板块下跌5.54%表现较差；申万电子三级行业中半导体材料板块下跌0.64%表现较好，模拟芯片设计板块下跌7.11%表现较差；海外市场指数整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为纳斯达克(-3.15%)、道琼斯美国科技(-3.26%)、台湾电子(-4.04%)、申万电子(-4.15%)、恒生科技(-7.29%)、费城半导体(-8.64%)[23][25][26][27] - 个股表现：本周（11.11 - 11.15）个股涨跌幅前十位分别为和而泰（+51.09%）、有研新材（+42.61%）、ST美讯（+23.3%）、福立旺（+21.68%）、ST恒久（+21.66%）、漫步者（+19.17%）、晶合集成（+18.51%）、天键股份（+15.56%）、奥海科技（+15.47%）、传艺科技（+15.38%）；个股涨跌幅后十位分别为蓝黛科技（-33.09%）、华映科技（-31.27%）、格林精密（-20.08%）、波导股份（-18.67%）、永新光学（-17.02%）、富乐德（-16.47%）、茂莱光学（-16.38%）、富创精密（-15.51%）、美芯晟（-15.36%）、经纬辉开（-14.35%）[30][31] 行业新闻 - 村田、TDK等被动元件一线厂部分产品或将涨价，涨幅10% - 20%[34] - HBM5 20hi后产品或采用混合键合技术[34] - 美方据报要求台积电对7纳米AI芯片实施出口限制，商务部回应[35] - 广东加大对有机半导体材料、核心半导体设备等研发投入力度[35] - 华为Mate 70系列手机或将于11月上市有望搭载原生鸿蒙系统[38] 公司动态 - 风华高科积极关注产业发展动态和趋势，掌握低空经济产业前沿需求，其产品已切入低空经济相关产业[40] - 洁美科技关注电子信息行业产业链机会，围绕自身产业链布局，离型膜是明确方向，关注电子元器件封装材料、半导体材料等细分领域[40] - 麦捷科技收购事项已通过股东大会审议，尚需经深交所审核通过[41] - 顺络电子经营现金流管理状态良好，资金流动性充足，主要采用银行负债方式补充流动性，暂无二级市场股权融资计划[41] - 鸿远电子有参与千帆星座和星网计划（GW）配套供货[44] 公司公告 - 蓝剑电子比邻创新减持股份，同时有回购股份计划[46] - 统联精密发布股份回购预案[46] - 甬矽电子发布股份回购预案[46] - 顺络电子发布股份回购预案[46] - 领益智造发行总额为213,741.81万元可转债[46]