报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[1] 报告的核心观点 - 苹果在AI终端及AIoT生态上具有独特优势，其计划推出的新设备可能拉动行业创新步伐，且24Q3AIPC市场发展强劲，AI终端持续出新[1] 根据相关目录分别进行总结 本周市场表现 - 本周（1111 - 1115）创业板指数下跌3.36%，沪深300指数下跌3.29%，电子行业指数下跌4.15%，行业表现位于全行业第20位[14] - 从电子细分行业指数看，本周均呈下降态势，光学光电子板块跌幅最大（-5.54%），消费电子板块跌幅最小（-2.01%）[16] - SW电子板块中，和而泰（51.09%）、有研新材（42.61%）等涨幅居前，蓝黛科技（-33.09%）、华映科技（-31.27%）等跌幅居前，有研新材换手率最高（122.33%）[18][22] - 本周整体电子行业估值高于近一年、三年、五年平均值水平，本周PE（TTM）为54.48倍，较上周有所下调，各细分板块估值均有一定程度下调[24][31] 行业动态跟踪 半导体板块 - 台积电美国子公司获66亿美元政府补助，台积电还将获50亿美元低利政府贷款，且计划在亚利桑那州设第三座晶圆厂[36] - 珂玛科技前三季度营收利润双增，营收6.16亿元同比增长74.65%，归母净利润2.26亿元同比增长295.42%，单季度来看第三季度营业总收入2.32亿元同比增长95.11%，归母净利润8666.13万元同比增长275.56%[38][39] - 燕东微拟向燕东科技增资40亿元，燕东科技拟向北电集成增资49.9亿元用于12英寸集成电路生产线项目[40] - 珠海奕源半导体材料产业基地项目开工，总投资约100亿元，主要生产合成石英部件、碳化硅功率模组载板等[41] - 2024年SiC晶圆衬底供应过剩价格暴跌，中国制造商在成本控制和产能扩张方面有优势且已进入国际IDM厂商功率器件供应链，但IDM对新供应商关系仍较挑剔[42][44] - 10月份集成电路产量同比增长11.8%，国家统计局表示10月份国民经济运行稳中有进，工业生产增势稳定，高技术制造业增加值同比增长9.4%[45] - SK海力士考虑采用ASML的High NA EUV设备生产下一代存储器芯片[46] - 根据JPR报告，2024年全球GPU市场预计超985亿美元，GPU开发商营收不断增长[48] - 亚马逊准备推出最新AI芯片，减少对英伟达依赖，其AWS和Annapurna目标是与英伟达竞争[49] - AMD数据中心芯片营收在2024年第三季度超过英特尔，AMD为35.49亿美元，英特尔为33亿美元[50] - 台积电批准约154.8亿美元拨款用于新晶圆厂建设等，还将发行不超600亿元新台币债券[51] - 三星将扩建半导体封装设施提高HBM产量，新工厂2027年完工[52] - SEMI报告显示第三季度全球硅晶圆出货量达32.14亿平方英寸，季增5.9%、年增6.8%创5个季度来新高，2025年有望延续上升趋势[54] - 尊芯与华为达成合作，针对半导体智慧工厂场景打造解决方案，将在IC China2024展示[56] - 苹果可能为整个Mac产品线更新M4系列芯片，不同产品将分阶段更新，M4芯片性能较上一代有明显飞跃[58][60] AI - 零一万物李开复用300万美元和2000个GPU训练出高性能AI模型，成本远低于OpenAI训练GPT - 4的8000万 - 1亿美元[60][61] 消费电子板块 - 传三星明年推出三折叠手机，供应链已开始竞标零部件，三星的设计与国内企业不同且可能面临一些挑战，其对2024年折叠手机OLED面板出货量预期为1200万片[62][64] - 2024年中国“双十一”期间智能手机销量同比反弹26%达950万台，销额增长为两位数但ASP同比下降，苹果在高端市场占主导，小米与苹果销量并列第一，京东是最大销售平台，直播带货市场份额约22%[64] - iPhone 15是2024年第三季度全球销量最高的智能手机，三星在全球十大畅销智能手机榜单中占五个位置，苹果占四个，小米占一个[65] - 2024年第三季度小米领跑印度尼西亚智能手机市场，出货量占19%，在入门级市场以25%份额领先，新的小米14T系列推动其在高端市场51%的同比增长[67] - 2024年第三季度AI PC出货量达1330万台，占全球PC总出货量的20%，市场连续增长49%，Windows设备在AI PC出货量中首次占多数（53%），Windows AI PC出货量连续增长93%，占第三季度Windows PC总出货量的12%[68][69] - 郭明錤称苹果将进军智能家居网络摄像头市场，2026年量产，歌尔成独家组装供应商，苹果目标年出货量数千万台，且苹果将重新定位AirPods，歌尔确保2026款AirPods的NPI并作为主要供应商[71] - 传苹果将于2025年3月推出AI壁挂式平板电脑，价格可能高达1000美元[72] - 2024年第三季度智能手机处理器市场竞争格局有变化，苹果收入份额领先（41%），联发科出货量和市场份额居首（1.193亿台，38%），海思科技同比增长率达211%，旗舰AI手机SoC主导价值增长[73][74][75] - 2024年第三季度OPPO领跑东南亚智能手机市场，出货量510万部，市场份额21%[76] 汽车电子板块 - 乘联会崔东树表示中国插电混动新能源汽车占全球八成市场份额，纯电动占六成，10月我国乘用车出口同比增长13%，新能源车占出口总量的27.1%[76][77] - 吉利控股优化极氪、领克股权结构，吉利汽车对极氪持股比例将增至约62.8%，极氪将持有领克51%股份[79][80] - 我国新能源汽车年产量首次突破1000万辆，专家预计到年底有望超1200万辆[80] - 10月汽车总销量为305.3万辆，同比增长7%，新能源汽车产销量分别为146.3万辆和143万辆，同比分别增长48%和49.6%[81] 面板板块 - LGD开发出可穿在身上的拉伸显示屏，屏幕伸长率提高至50%，可反复拉伸不变形[82] - 京东方成都和绵阳6代OLED产线已完成转固，重庆6代AMOLED生产线已完成三期转固，公司预计2024 - 2025年折旧费用相对稳定，未来资本支出将重点投资半导体显示业务并拓展其他领域[83] - 2024年手机面板出货量将达20.32亿片，京东方稳居首位，三星显示受苹果供货比例影响2025年可能下滑，惠科凭借成本优势出货量有望增加[85] - 国产首条超高世代基板玻璃生产线点火投产，一期计划投资91亿元，产品已批量替代进口[87] 公司动态跟踪 - 列出了众多公司的股东增减持情况，如立昂微、香农芯创等公司有减持情况，ST新亚、盈趣科技等有增持情况，还有部分公司的股权激励情况，如奥比中光 - UW、广合科技等[88][92]