分组1 - 报告行业投资评级为强于大市（维持评级）[6] - 报告的核心观点为医保增量政策释放积极信号，关注医疗设备拐点，从短期和中长期给出投资思考和配置思路，同时回顾了医药板块周行情[2][3][4] - 行情回顾方面，本周中信医药指数下跌3.9%跑输沪深300指数0.6pct，年初至今中信医药生物板块指数下跌8.2%跑输沪深300指数23.9pct，本周涨幅前五的个股为博士眼镜（+32.09%）、景峰医药（+27.65%）、圣达生物（+14.59%）、药易购（+14.05%）、嘉应制药（+12.72%）[2] 分组2 - 医保增量政策方面，近期宏观及医药层面重磅级增量政策出台如十万亿化债和医保预付金，将持续催化滞涨医药[19] - 招投标方面，9月医疗设备招采金额数据首次出现同比回正，10月大设备环比中标金额提升较快，设备板块预计于Q4至Q1业绩将显著改善[21] - 业绩估值方面，Q3业绩跌幅扩大显著筑底，25年高增长估值低位，如龙头迈瑞医疗估值仅为21倍，当前设备25年恢复性增长已形成共识，但增长幅度、业绩落地时间还有待验证[29] 分组3 - 本周市场复盘及中短期投资思考方面，本周A股迎来调整医药略微跑输大盘，短期设备复苏、创新、消费复苏值得重视，中长期看好创新+复苏+政策三大主线[4] - 中长期配置思路方面，在行业进入新常态的大背景下，调存量（老龄化+进口替代）、寻增量（出海+大品种+仿转创）和抓变量（国企改革）或成为中长期医药投资关键词[4] - 本周建议关注组合为联影医疗、开立医疗、昆药集团、华润三九、普瑞眼科、云顶新耀，十一月建议关注组合为恒瑞医药、康方生物、云顶新耀、亿帆医药、药明康德、昆药集团[5] 分组4 - 医药中期投资策略方面，医药可以逐步加大配置，半年报后或有超额收益，给出24年关键政策、估值及筹码、中长期重点方向及标的[11] - 建议关注组合上周表现方面，上周周度重点组合算数平均后跑输医药指数0.8个点跑输大盘指数1.4个点，上周月度重点组合算数平均后跑赢医药指数0.4个点跑输大盘指数0.2个点[14][15] - 重点公司业绩方面，给出重点医疗设备公司情况，如迈瑞医疗2024Q3营业收入增速1.4%，归母净利润增速 -9.3%等[33] 分组5 - A股医药板块本周行情方面，中信医药指数下跌3.9%跑输沪深300指数0.6pct，在中信一级行业分类中排名第19位，年初至今中信医药生物板块指数下跌8.2%跑输沪深300指数23.9pct，在中信行业分类中排名第29位[34] - 医药子板块表现方面，医药流通-2.66%、医疗器械-3.26%、化学制剂-3.29%、中成药-3.89%、生物医药Ⅲ-4.11%、化学原料药-4.94%、医疗服务-5.27%[38] - 医药行业估值情况方面，截至2024年11月15日，医药板块整体估值（历史TTM，整体法，剔除负值）为27.69，环比下降1.08，相对同花顺全A（除金融、石油石化）的估值溢价率为27.64%，环比下降0.74pct[43] 分组6 - 本周个股情况方面，本周统计中信医药板块共473支个股，其中67支上涨，404支下跌，2支持平[50] - 本周大宗交易方面，本周医药生物行业中共有22家公司发生大宗交易，成交总金额为7.5亿元，大宗交易成交前五名为迈瑞医疗、马应龙、万泰生物、西点药业、华熙生物[55] - 下周新股情况方面，下周无医药新股上市[57] 分组7 - 港股医药本周行情方面，本周恒生医疗保健指数下跌5.4%，较恒生指数跑赢0.9pct，年初至今恒生医疗保健指数下跌17.5%，较恒生指数跑输31.5pct[60] - 港股个股行情方面，本周恒生医疗保健的210支个股中，39支上涨，146支下跌，25支持平，涨幅前五的个股为医渡科技（+22.5%）、中国卫生集团（+21.4%）、平安好医生（+16.4%）、康宁杰瑞制药 -B（+16.0%）、中国生物科技服务（+10.8%）[62]