行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[3] 报告核心观点 - 挖机需求持续修复中国小松开工小时数同比增长4.3%10月挖掘机销量16791台国内销量同比增长21.6%国外销量同比增长9.46% [1][2] - 加大财政政策逆周期调节力度地产企稳基建有望迎来刺激 [2] - 国内销量筑底+海外市场扩展行业迎来国内外共振国内需求设备更新叠加环保政策周期拐点将至海外需求中国企业在海外站稳脚跟未来稳步推进一带一路国家市场拓展 [4] - 10月内需持续复苏出口同比转正挖机行业有望迎来内外需共振长期来看国内需求改善出海延续是行业的主要成长逻辑建议关注三一重工徐工机械中联重科柳工山推股份 [4] 相关目录总结 挖掘机数据相关 - 2024年10月中国小松挖掘机开工小时数为105.3小时同比增长4.3%全球主要地区开工小时数均呈现增长趋势欧洲和北美增长幅度超过5%分别为6.5%和6.1% [2] - 2024年10月销售各类挖掘机16791台同比增长15.1%其中国内销量8266台同比增长21.6%出口量8525台同比增长9.46% [2] - 2024年10月销售各类装载机8355台同比增长11.1%其中国内销量4032台同比下降7.08%出口量4323台同比增长36% [2] - 2024年9月我国工程机械出口额40.65亿美元同比增长0.19%2024年前三个季度我国工程机械出口额387.14亿美元同比增长4.31% [2] - 2024年H1挖掘机械内销5.3万台同比增长4.66%出口5.0万台同比下降13.8%共销售挖掘机械10.3万台同比下降5.15% [4] - 2024年1 - 6月我国工程机械整机+零部件出口金额258.37亿美元同比增长3.38% [4] 政策相关 - 9月24日央行宣布降准降息和降低存量房贷利率的系列政策释放长期流动性约1万亿元将推动企业融资和居民信贷成本进一步降低 [3] - 9月26日政治局召开会议强调要促进房地产市场止跌回稳对商品房建设要严控增量优化存量提高质量加大白名单项目贷款投放力度支持盘活存量闲置土地 [3] - 9月29日中国人民银行与金融监管总局联合发布四项金融政策包括调整商业个人住房贷款利率定价机制优化首付比例优化保障性住房再贷款要求以及延长特定房地产金融政策的有效期等 [3] - 10月12日财政部将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措例如加大力度支持地方化解政府债务风险较大规模增加债务额度和叠加运用地方政府专项债券专项资金税收政策等工具支持推动房地产市场止跌回稳等政策 [3]