华福证券 行业研 国防军工 军工本周观点：坚定信心 投资要点： 本周核心观点： 本周，国防军工指数下跌 8.79% ，同期沪深 300 指数下跌 3.29%，相对超 额-5.49pct，为 2024/9/23 行情演绎以来最大的一次回调。我们认为或主要 因，一，本周以中小盘股调整为主，而截至 2024/11/15 国防军工指数中市 值小于 150 亿的标的占比为 71%，或受整体市场风格走向带动所致；二， 上周（11.4-11.8）随着珠海航展预热及歼-35A 亮相，军工板块热度超前， 相对沪深 300 跑出 6.73pct 的超额收益，随着本周珠海航展结束，军工板块 投资逻辑将从主题热度转为基本面驱动阶段，后续静待行业需求传导落地。 相关报告 1、军工本周观点：航展后行情进入基本面驱动阶 段——2024.11.10 2、军工行业 2024Q3 基金持仓分析——2024.11.04 3、军工本周观点：静待边际变化落地 —— 2024.11.03 资金层面，本周融资余额及其占流通市值比例相较上周显著提高，军工板 块仍旧获存量杠杆类资金青睐。 估值层面，截至 11 月 15 日，申万军工指数五年维度看，当前市盈率 ...