交银国际研究 财务模型更新 资料来源：FactSet，公司资料，交银国际预测 资料来源：FactSet，公司资料，交银国际预测 收盘价 目标价 潜在涨幅 港元 115.20 港元 159.00↑ +38.0% 医药 2024 年 11 月 14 日 百济神州 (6160 HK) 3Q24 产品销售及经营持续向好，催化剂即将密集落地，上调目标价 3Q24 产品销售放量趋势不改，泽布替尼核心适应症新患份额持续扩大： 公司总收入同比增长28.2%至10.02亿（美元，下同），其中产品收入9.93 亿（同比+66.9%），主要包括：1）泽布替尼全球销售额 6.90 亿（环比 +8.3%/同比+93.0%），其中美国 5.04 亿（环比-12.2%/同比+62.3%），环比 增速放缓主因 3Q 欧美假期出游带来的季节性波动，叠加 2Q 末 1,500 万的 一次性购药带来高基数影响；泽布替尼在美国 1/2L CLL 新患中的份额不断 提升，当前已超过阿卡替尼，位居领先。2）替雷利珠单抗继续稳步爬坡， 3Q 销售达到 1.63 亿（环比+3.2%/同比+13.2%）。3Q 公司经调整 non-GAAP 经营利润为 6,5 ...