报告投资评级 - 维持“买入”评级[5] 报告核心观点 - 报告期内乐普医疗营收和净利润同比下降，但Q3创新器械维持高增长，药品板块制剂业务渠道清理有望进入尾声，在研产线进展顺利，多项产品有望推动业绩增长，考虑到创新器械加速放量、药品业务有望平稳增长等因素维持“买入”评级[1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 24Q1 - 3公司实现营收47.85亿元（同比 - 23.55%），归母净利润8.03亿元（同比 - 40.70%），扣非归母净利润7.34亿元（同比 - 42.91%）单Q3实现营收14.02亿元（同比 - 28.41%），归母净利润1.05亿元（同比 - 73.12%），扣非归母净利润0.87亿元（同比 - 77.19%）[1] - 24Q1 - 3医疗器械板块实现营收25.63亿元（同比 - 10.48%），药品板块实现营收14.76亿元（同比 - 38.90%），医疗服务及健康管理板块实现营收7.46亿元（同比 - 23.87%）[2] - 预计公司2023 - 2026年收入CAGR为3.1%（前值CAGR为12.6%），归母净利润CAGR为13.3%（前值CAGR为28.6%），当前股价对应PE 22/16/13倍[3] - 给出了2022A - 2026E的财务数据预测，包括营业收入、增长率、净利润、增长率、EPS、市盈率、市净率等[4] - 列出了2023A - 2026E的资产负债表和利润表相关数据，如货币资金、应收票据及账款、营业收入、营业成本等多项数据[7] 业务板块方面 - Q3创新器械维持高增，医疗器械板块下的心血管植介入业务、外科麻醉业务、体外诊断业务分别有不同的营收表现和同比增长情况，药品板块制剂业务Q3单季发货环比正向增长渠道清理有望进入尾声，医疗服务及健康管理板块下合肥心血管医院实现营收同比增长[2] - Q3公司重磅产品外周血管冲击波球囊ThorCrack®、外周切割球囊AMGIOCIDEII™（外周大切割）、无创血糖仪NeoGlu®01陆续获批，器械在研管线中TAVR预计24Q4有望获批，创新药管线进展顺利[3]