芭田股份/农化制品 - 2024年前三季度芭田股份营收同比下降3.23% 归母净利润同比增长6.88% 加权平均净资产收益率同比下降0.21个百分点 销售毛利率和净利率同比上升[6] - 2024Q3芭田股份营收同比 -11.55% 环比 -1.43% 归母净利润同比 -23.00% 环比 -44.42% 各项盈利指标环比同比均下降 复合肥原材料价格波动和工程矿产量降低影响业绩[7] - 芭田股份小高寨磷矿产能变更 磷矿石价格维持高位 2024年四季度业绩有望增长 磷化工一体化战略推进 看好公司成长性维持买入评级[9][10] 铝行业 - 本周宏观面多空交织 国内化债方案落地 央行加大逆周期调节 海外特朗普当选不确定性增加 美联储降息[11] - 本周国内电解铝产能增减并存 成本端氧化铝期现市场偏强 电解铝现货价格上涨 盈利修复 海外供应持稳 国内铝锭进口亏损收窄[11] - 本周国内铝下游开工下滑 铝现货库存去库 铝加工受多种因素影响 铝棒去库仍持续 铝型材订单减少 终端观望少采[12] - 国内港口铝土矿入港量减少 几内亚港口出港量增加 澳大利亚港口出港量减少 铝土矿价格上涨[13] - 海外氧化铝价格维持 国内氧化铝价格上涨 成交价格上行 需求持稳 供应偏紧 短期内基本面仍偏紧[14] - 预焙阳极价格持平 石油焦价格上涨[15] - 短期铝价创年内新高 国内需求强与转弱预期并存 氧化铝基本面强势 长期铝行业供给增量有限需求有增长点 维持推荐评级[15] 恒逸石化/炼化及贸易 - 2024Q3恒逸石化营收同比 -71.62亿元 环比 -30.58亿元 归母净利润同比 -3.30亿元 环比 -2.16亿元 原油价格震荡拖累业绩 文莱一期满负荷生产[16] - 2024Q3布伦特原油等价格环比下降 四季度长丝需求有望被带动 公司提升差别化纤维品种比重 推广新产品 文莱炼厂盈利能力有望提升[17] - 恒逸石化推出回购计划 广西钦州锦纶项目设备安装高峰阶段 项目建成后业绩有望增厚 公司为一体化民营跨国龙头企业 看好成长性维持买入评级[17][18] 商品交易 - 美国大选落地 美联储降息 美国经济数据向好 特朗普获胜美元和美债收益率上涨[20] - 中国全国人大批准财政刺激政策 汽车家电零售同比显著增长[21] - 黑色系螺纹期价周环比下降 铁矿石期货价格周环比上涨 焦煤市场弱势运行 动力煤现货市场偏弱运行[22] - 有色系铜价震荡走高 沪铝价格周环比上涨 原油价格上涨后下跌 纯碱市场偏弱运行[23] 法拉利/海外 - 2024Q3法拉利营收为16.4亿欧元 同比 +7% 调整后EBITDA等盈利指标同比上升[24] - 区域组合定制化服务及新赞助驱动法拉利营收增长 大中华地区出货量同比下滑明显 维持全年指引[25] - 法拉利作为奢侈品牌 预计2024 - 2026年营收和归母净利润增长 给予增持评级[26][27] 计算机行业 - 特朗普获胜国际环境不明朗 美国对华高科技领域限制或加剧[28] - 中国推进自主可控 信创产业发展 科技自立国企改革新质生产力战略引领[29][30] - 十万亿元化债举措或缓解地方化债压力 有利于自主可控产业发展 有望打开新估值空间 维持推荐评级[31] 吉林化纤/化学纤维 - 2024Q3吉林化纤营收同比 -0.11亿元 环比 +1.64亿元 归母净利润同比 +0.16亿元 环比 +0.03亿元 粘胶长丝龙头地位稳固[32] - 粘胶长丝行业集中度提高 吉林化纤产能增加 出口为主 表观消费量同比环比上升[32] - 吉林化纤向碳纤维新材料领域进军 碳纤维市场供强需弱 吉林市计划提升碳纤维复材制品产值占比 看好公司长期成长给予买入评级[35] 中化国际/化学制品 - 2024Q3中化国际营收同比 -3.63亿元 环比 -6.14亿元 归母净利润同比 -1.53亿元 环比 -8.27亿元 下游需求疲软业绩承压[36] - 2024Q3中化国际主要产品销量和均价有不同程度变化 期间费用同比环比有增减 公司加强多方面管理提升竞争力[36][37] - 中化国际环氧氯丙烷产能领先 多个项目推进 构建环氧树脂全产业链优势 下调评级至增持评级[37][38] 煤炭行业 - 2024年前三季度全国原煤产量和进口同比增长 单三季度供给环比提升[39][40] - 2024年前三季度煤价下行拖累煤企利润 27家煤炭上市公司营收和净利润同比下降 单Q3归母净利润环比增长[41] - 样本企业煤价下行拖累业绩 部分企业成本管控优异 2024年前三季度费用率同比提升 行业盈利指标同比回落[42][43][44] - 2024年前三季度经营性现金流同比下降 负债率持续降低 展望Q4煤价有支撑 长期煤炭行业维持紧平衡 维持推荐评级[45][46] 奥飞娱乐/影视院线 - 2024Q3奥飞娱乐营收同比 -1.91% 归母净利润同比 -22.55% 扣非归母净利润同比 -16.31% 净利率同比下降 毛利率同比上升[47][48] - 奥飞娱乐聚焦IP全产业链开发 旗下有多个优质IP资源 潮玩品牌与多公司合作 持续推进IP + AI产品落地[49] - 预计2024 - 2026年奥飞娱乐营业收入和归母净利润增长 给予买入评级[50] 汽车行业 - 以旧换新政策未在2024Q3业绩体现 预计Q4汽车板块业绩回升[51] - 2024Q3乘用车整车业绩分化加剧 利润向头部自主集中 投资或重结构轻总量[52] - 2024Q3零部件整体业绩同比下行 但毛利率未恶化 总量批发增速改善有望提升盈利[52] - 政策和新车上市积极看待汽车板块后续机会 中长期看好汽车优质公司发展[53] 中国石化/炼化及贸易 - 2024年前三季度中国石化营收同比 -4.19% 归母净利润同比 -16.46% 各项盈利指标同比下降 2024Q3业绩承压[54][55] - 2024年前三季度中国石化油气产量有增长 炼油和化工板块息税前利润一盈一亏 2024Q3各事业部营收和经营收益有不同程度变化[56][57] - 2024Q3中国石化期间费用等财务指标有增减 在建项目持续推进 加大勘探与开发板块资本支出[58]