报告投资评级 - 投资评级为买入维持[4] 报告核心观点 - 虽然受市场化电价回落影响业绩持续承压，但随着市场竞争趋于理性化，后续盈利压力有望逐步缓解[5] 根据相关目录分别进行总结 电量与电价情况 - 在清洁能源电量高速增长拉动下，公司三季度合计发电量达371.14亿千瓦时，同比增长6.26%，但广东省市场化交易电价同比回落，公司三季度平均上网电价为521.15元/兆瓦时，同比下降8.43%，限制了公司收入表现，三季度营业收入164.39亿元，同比减少2.35%[1][4] 成本与利润情况 - 公司三季度装机规模同比增长，气电电量大发使燃料成本增速维持较高水平，营业成本同比增长4.36%到140.35亿元，毛利润为24.03亿元，同比减少29.01%，投资收益为2.46亿元，同比减少7.91%，资产减值及信用减值几乎为0（去年同期为减值3.74亿元），整体上三季度归母净利润5.64亿元，同比减少35.18%[4][5] 财务数据预测 - 预计公司2024 - 2026年EPS为0.36元、0.47元和0.57元，对应PE分别为13.46倍、10.36倍和8.38倍[5] 公司基础数据 - 当前股价4.82元，总股本525,028万股，流通A股255,390万股、B股79,841万股，每股净资产4.47元，近12月最高/最低价为6.12/4.10元（股价为2024年11月5日收盘价）[6]