宏观市场 - 2024年11月11日收盘指数方面上证综指为3470.06点深证成指沪深为11388.56点300指数为4131.13点中小板综指为11891.39点创业板综指科创50为3122.66点1073.83点 [1] - 当日涨跌幅度上证综指为0.51%深证成指沪深为2.03%300指数为0.65%中小板综指为1.77%创业板综指科创50为2.96%4.69% [1] - 成交金额方面上证综指对应为10243.34亿元深证成指沪深为14833.92亿元300指数为6256.05亿元中小板综指为4710.80亿元创业板综指科创50为7067.63亿元2219.00亿元 [1] - 国际市场指数方面11月12日道琼斯为33597.92点纳斯达克为10961.46点S&P500为3801.78点法国CAC40为6000.24点德国DAX为14261.19点日经225为27574.43点恒生为20426.93点 [1] - 汇率方面11月12日欧元兑美元为1.06美元兑人民币为7.2美元兑港币为7.77美元兑日元为153.71 [1] 固定收益 - 可交换私募债跟踪方面众兴集团有限公司2024年拟发行15亿元可交换公司债券正股为大中矿业主承销商为星展证券云天化集团有限责任公司2024年拟发行10亿元可交换公司债券正股为云南能投国际复材主承销商为红塔证券中金公司 [3] - 超长债方面上周美国大选结果出炉美联储降息25BP我国公布十万亿化债政策债市继续上涨超长债小涨成交活跃度保持平稳期限利差和品种利差收窄30年国债和10年国债利差为17BP处于历史偏低水平20年国开债和20年国债利差为1BP处于历史极低位置 [4] - 转债市场方面上周转债个券多数上涨中证转债指数全周+2.16%价格中位数+2.48%转债平价指数全周+5.69%全市场转股溢价率与上周相比 -6.70%汽模转2盟升三羊思创新星转债涨幅靠前泰瑞溢利龙净转债跌幅靠前 [5] 行业情况 - 建筑行业化债政策下建筑行业率先受益地方政府有望加速对建筑企业欠款的偿付建筑企业PPP相关应收款将率先得到清偿财政政策预计将更大力度支持基建投资 [6] - 交通运输行业航运方面油运目前受制于供需双弱格局运价仍处低位运行但冬季采暖需求下预计年内还有一轮上行看好油运龙头业绩弹性集运方面航商提价计划涨幅趋缓美西线已开始下跌未来几周联盟将控制运力投放以维持运价航空方面整体和国内客运航班量环比持平国际客运航班量环比持平航空上市公司三季度业绩同比下滑快递方面10月快递行业件量增长维持较高景气度竞争短期趋于缓和四季度上市公司盈利能力有望企稳回升物流方面看好德邦股份和嘉友国际 [7] - 银行行业实体经济从工业时代向科技时代转型银行服务科创企业需变革科技金融和大财富是重要方向银行面临低利率环境可借鉴国外经验通过多种方式缓和负面冲击 [8] - 纺服行业2024年10月运动品牌和休闲品牌百度搜索指数整体提升运动品牌中户外品牌热度较高休闲品牌上新羽绒产品运动社区中李宁耐克虎扑讨论热度提升识货平台运动品牌整体销量增加折扣加深 [9][10] - 食品饮料行业2024年11月4 - 10日食品饮料板块+7.09%跑赢上证指数白酒方面贵州茅台宣告中期分红箱装飞天批价继续上涨普五国窖批价持平白酒指数上涨大众品方面各子行业三季度业绩表现分化关注需求改善 [11] - 医药行业海外药企2024Q3业绩创新品种放量是主要增长驱动力肿瘤领域K药销售额居前代谢领域GLP - 1类药物销售增长自免领域相关药物销售增长国内医药企业可关注肿瘤GLP - 1RA及产业链自免相关企业 [12][13] - 医药生物行业2024年三季度以来国内TCE双抗分子迎来多项出海合作自免疾病有望成为潜在蓝海赛道 [14] - 传媒互联网行业传媒板块本周表现上涨但跑输沪深300和创业板指重点关注豆包AI视频生成内测10月AI搜索类应用表现突出11月票房持续回暖投资建议看好游戏影视等板块机会 [15][16] - 家电行业2024年Q3家电上市公司经营景气筑底但净利率同比提升Q4以旧换新政策带动下内需增长强劲外销有望回归稳健增长各子板块表现不同白电盈利持续向好厨电持续承压小家电内销承压外销增速放缓照明及零部件经营相对稳定 [17][18] - 互联网行业10月恒生科技指数下跌纳斯达克互联网指数部分股票上涨人工智能和互联网行业有相关动态发布11月投资策略建议增加港股互联网板块仓位配置看好腾讯美团阿里等企业 [19] - 房地产行业2024年楼市寻底政策积极超量库存需消化存在供给侧和需求侧两种消化路径2025年展望给出悲观和乐观两种情形投资建议审慎观察看好部分地产企业 [20][21] - 汽车行业2024Q1 - Q3营收和归母净利润同比增长Q3营收同比持平归母净利润同比下降10月汽车销量相关数据显示增长汽车经销商库存预警指数同比下降市场关注智驾进展车型发布车展等中长期关注自主崛起和电动智能趋势下零部件机遇 [22] - 小鹏汽车新车型P7+上市当天订单超3万辆P7+在空间体验智能驾驶智能座舱方面有优势公司经营周期持续向上上调收入和盈利预测 [23] - 华虹半导体3Q24业绩略超指引产能利用率持续提升晶圆交付量环比增长各终端市场和技术平台需求有不同表现3Q24资本开支为7.34亿美元无锡二期项目有序推进调整产能预测与费用率后预计2024 - 2026年净利润 [24] - 亚信安全2024年前三季度收入和利润相关指标增长单Q3也有增长毛利率提升经营性现金流净额改善完成亚信科技并购后有望大幅增厚业绩双方在数智化领域有望深度协同 [25] 金融工程 - 金融工程专题研究通过上市公司季报披露数据间接观测百亿私募2024年Q3持仓变动情况医药电子基础化工行业中私募管理人进入前十大名单股票数量最多相比2024Q2轻工制造机械钢铁行业中私募管理人进入前十大名单股票数量增加最多 [26]