市场表现 - A股三大指数周一集体收涨沪指涨0.51%深成指涨2.03%创业板指涨3.05%沪深两市成交额25071.28亿元申万行业中电子计算机传媒领涨煤炭银行房地产领跌概念板块里科创次新股国家大基金持股先进封装领涨海南自贸区乳业社区团购领跌[1][6] - 港股恒生指数收跌1.45%恒生科技指数收跌0.35%[1][6] - 海外美国三大指数集体收涨道指涨0.69%标普500涨0.1%纳指涨0.06%[1][6] - 国内市场各指数表现如上证指数收盘3470.07涨跌幅0.51%等[3] - 国际市场各指数表现如道琼斯收盘44293.13涨跌幅0.69%等[4] 金融数据与政策 - 10月末M2余额同比增长7.5%增速比上月末高0.7个百分点M1同比下降6.1%较上月收窄1.3个百分点为年内首次增速回升前十个月人民币贷款增加16.52万亿元社会融资规模增量累计为27.06万亿元比上年同期少4.13万亿元10月份新发放企业贷款加权平均利率为3.5%左右新发放个人住房贷款利率为3.15%左右均处于历史低位[2][8] - 央行行长潘功胜表示下一步要加大货币政策逆周期调节力度促进股票市场投资和融资功能相协调拓宽境外投资者投资境内资本市场渠道完善应对股票市场异常波动等政策工具维护金融市场平稳健康运行抓好发行上市再融资审核全链条监管压实中介机构看门人责任[2][8] 政策利好与影响 - 十四届全国人大常委会会议通过增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务新增债务限额全为专项债务限额一次报批分三年实施且从2024年起连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元化债累计可置换4万亿元加上之前的共增加地方化债资源10万亿元置换后可节约6000亿元左右[9] - 此次大规模增加地方政府债务限额有助于缓解地方财政压力化解债务风险助力地方支持经济发展畅通资金链条增强发展动能体现逆周期调节政策取向推动缓解总需求不足促进国内需求回暖与增长动能回升更好发挥政府债券作用[9] - 增量财政政策仍值得期待如支持房地产市场健康发展相关税收政策发行特别国债补充国有大型商业银行核心一级资本等政策专项债券支持回收闲置存量土地等政策且2025年将实施更给力财政政策[9] - 积极的财政政策有助于提升市场信心随着利好政策落地国内消费房地产市场等表现有望回暖提振资本市场信心稳定市场预期对资本市场产生积极影响宽基指数成分股中的绩优股权重股等或成资金配置重点方向[10] 美国大选相关 - 特朗普赢得美国大选共和党掌握参议院且有望掌握众议院若掌握众议院将有利于特朗普财政政策推行[10] - 共和党政策以美国优先为理念偏保守主义注重呵护美国在全球领先地位关注移民和通胀将制造业基础设施建设能源行业作为经济支柱对外推行美国利益优先主义或推进逆全球化对部分科技领域有一定利好[10] - 特朗普和哈里斯在多领域有政策分歧特朗普财政支出幅度大赤字率提升债务增长预期提速企业税率下降幅度大增加首套房税收激励支持化石燃料发展收紧移民政策[10] - 特朗普政策将使再通胀财政赤字压力加大降息节奏受扰动可能引发美债信用担忧带来更高通胀水平美国经济向好非美经济承压[10] - 美国对华外贸政策趋于收紧中美贸易摩擦是持久战我国将减少对美依赖加强内需支撑一带一路沿线国家是重点布局方向[10] - 美股市场受边际提振可关注美股大盘成长美债承压黄金短期高位承压中期有布局空间A股估值短期受扰动需关注我国政策推行和落地情况[10]