看好（维持） 国家/地区 中国 行业 基础化工行业 报告发布日期 2024 年 11 月 10 日 倪吉 021-63325888*7504 niji@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517120003 顾雪莺 guxueying@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523080005 从巴斯夫战略调整看化工行业发展与绿色 套利 核心观点 ⚫ 巴斯夫"Winning Ways"战略：巴斯夫新总裁上任后，于近期发布了新版企业发 展战略。巴斯夫新版发展战略既有继承也有转变，我们认为主要的不变在于将持续 加大在中国的投资，如巴斯夫湛江进入投资高峰期，扬子-扬巴二期及下游配套项目 也开始动工。而转变在于获得额外附加值的抓手从"提供定制化服务和解决方案" 转为"助力客户实现绿色转型"。同时，对于原有的六大业务部门，计划通过再投 资强化化学品、材料、工业解决方案、营养与护理等核心业务竞争力，分拆表面处 理技术、农业解决方案中的业务上市，提升价值。 ⚫ 绿色低碳成为重要抓手：巴斯夫战略调整，我们认为有三层原因。首先，中国一直 是全球化工产业增长的最大动力，除去中国以外的市场几 ...