报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[5] 报告的核心观点 - 汽车板块建议优选整车龙头、特斯拉产业链、国产机器人产业链看好汽车板块年底行情建议关注整车龙头、特斯拉产业链及业务能够外延至智驾、机器人、低空等新方向的细分领域绩优零部件[2][4] 根据相关目录分别进行总结 近期行情 - 本周申万汽车指数上涨7.29%申万一级行业排名8/31位Wind机器人指数近五日16.65%概念板块排名（10/308）本周Wind低空经济指数+9.74%概念板块排名114/310[2][7][11] 行业变化 - 10月狭义乘用车零售226.1万辆同比增长11.3%环比增长7.2%狭义乘用车批发273.2万辆同比增长11.5%环比增长9.1%以旧换新政策预计全年拉动销量超140万辆其中报废更新100万辆地方置换更新40万辆今年四季度国内乘用车销量为744万辆同比增长10%全年有望达到2280万辆同比增长1.8%新能源乘用车国内销量四季度预计为355万辆同比增长39%全年销量预计为1068万辆同比增长38%11月7日小鹏P7+正式上市售价18.68 - 21.88万元上市12分钟大定突破1万台11月8日比亚迪、理想、路特斯、合众新能源、特斯拉、蔚来6家主机厂成为首批通过测评并获得“汽车隐私保护”标识授权的车企11月5日空军在京组织新闻发布会指出支持四川、海南、湖南、安徽、江西5省低空改革和深圳无人机城市飞行试点分类划设管理空域简化审批流程11月5日深圳市交通运输局发布通告就《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施实施细则（征求意见稿）》公开征求意见11月6日哈尔滨市印发《哈尔滨市低空经济高质量发展实施方案（2024 - 2027年）》11月6日上海虹桥携手苏州、嘉兴、芜湖发力低空经济虹桥国际开放枢纽城际低空试验航线发布虹桥国际低空经济产业园（长宁园、青浦园）正式揭牌11月7日绵阳科技城新区“空天地一体化”低空智慧城市系统正式首发由四川新投智城研发[3][11][12] 行情复盘 - 本周美国大选及国内化债政策落地大盘在前期横盘后出现上攻进入第二阶段上涨10月乘用车销量在去年高基数下仍然保持较快增长行业β较强板块继续跑赢大盘下周广州车展开幕同时特斯拉产业链催化预期强烈继续强烈看多汽车板块的年底行情对于整车受益整车数据强劲广州车展催化叠加市场风险偏好较高交易性机会仍然显著对于汽零传统汽零维持谨慎态度但是对于能够布局智驾、机器人、低空等新质生产力方向的汽零公司长期看好本周美国大选票数特朗普领先美股特斯拉大涨国内特斯拉产业链同样迎来上涨特斯拉产业链持续看好如上周周观点当前机器人板块行情应该参与尤其是国内整车厂开始正式布局机器人本周行情确实非常火热周一周二市场聚焦在华为和赛力斯机器人产业链相关标的均有大幅上涨虽然后面机器人情绪有一定的回落但是认为当前行情类似2022年特斯拉发布第一代机器人仅仅是行情的第一阶段由于供应链关系不清晰这一阶段的特点是所有标的出现齐涨行情后续随着整机厂产品进入样机制造阶段供应链会逐步清晰标的范围也将收敛真正进入供应链的标的将迎来第二波甚至第三波的持续行情本周走势较为分化中信海直上涨35%、深城交上涨22%其余标的则表现相对一般由于深圳再发政策针对8个资助项目细化了每个项目的资助条件及标准板块龙头切换至中信海直本周上海进博会上沃兰特签约VE25超165架金额逾35亿元[4][8][13] 投资策略 - 把握特斯拉和华为机器人产业链共振机会航展开幕在即关注政策/项目签约等催化[9][13] 建议关注 - 整车龙头组合：A股：赛力斯+比亚迪+江淮汽车港/美股：吉利汽车+理想汽车零部件：低空关注万丰奥威机器人关注三花智控+世运电路+北特科技+雷迪克+蓝黛科技特斯拉机器人：优选【三花智控】【北特科技】【世运电路】【雷迪克】关注【拓普集团】【五洲新春】国产机器人：【赛力斯】【蓝黛科技】【豪能股份】1X机器人：【中坚科技】整机标的【万丰奥威】、空管核心标的【莱斯信息】、无人机发动机【宗申动力】、设计规划核心标的【深城交】【苏交科】【四创电子】、运营核心标的【中信海直】等[6][10][13]