报告公司投资评级 - 维持“买入”评级[6] 报告的核心观点 - 报告期内报告公司业绩基本符合预期，国内增长有所放缓但有积极变化，海外有望延续优异表现，3D产品增长亮眼且期待新版本增量，持续精细化管理挖掘人效潜力，考虑国内需求平淡等因素下调盈利预测但仍维持“买入”评级[3][4][5][6] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2024年11月8日收盘价为107.90元，一年内最高126.98元最低54.78元，市净率5.0，股息率0.42%，流通A股市值13,089百万元，上证指数3,452.30，深证成指11,161.70[1] 基础数据 - 2024年9月30日每股净资产21.49元，资产负债率13.30%，总股本/流通A股121/121百万股，无流通B股/H股[2] 业绩情况 - 前三季度营业收入5.12亿元同比+10.11%，归母净利润0.11亿元同比+159.69%；单三季度营业收入2.04亿元同比+7.66%，归母净利润0.05亿元同比-11.83%[3] 业务分析 - 国内增长方面，商用和教育为核心下游行业，商用版CAD平稳增长，教育版CAD销售承压，公司推行直销+分销并举战略短期有扰动中长期利于成长；海外方面虽有诸多不利因素但有望延续优异表现；3D产品增长超35%且有望在四季度快速增长；单三季度销售/管理/研发费用率同比有所下降[4][5] 投资分析 - 考虑国内需求平淡等下调盈利预测，预计24 - 26年2D CAD收入增速调整，24 - 26年收入预测值9.49/11.57/14.26亿元同比+15%/+22%/+23%，归母净利润预测值0.80/1.34/2.02亿元同比+30%/+68%/+51%，随着与海外核心产品性能差距缩短中高端产品市占率有望提升，维持“买入”评级[6] 财务预测 - 给出2023 - 2026年营业总收入、同比增长率、归母净利润、同比增长率、每股收益、毛利率、ROE、市盈率等数据[7][9]