华福证券 钢铁 2024 年 11 月 09 日 北 钢铁 钢铁行业周报（11.4-11.8）化债政策利在长远， 市场逐渐回归基本面主导 投资要点： 本周钢材市场回顾 本周黑色系市场震荡偏弱，国内外多件大事整体并未超出市场预期，靴子 落地后市场情绪略有回落，钢铁基本面稳定，市场逐渐回归基本面主导。1） 开工冶炼方面：本周样本钢厂高炉和电炉开工率均小幅下降，日均铁水产量再 降 1.4 万吨至 234.1 万吨。2）成材供需方面：本周五大品种钢材产量 861.5 万吨，周环比-0.67%/同比-1.37%，其中建材减产较多；钢材消费量继续回落 至 877.6 万吨，周环比-1.58%/同比-5.31%，其中卷板消费较有韧性。3）库存 方面：五大品种钢材库存下降至 1,218.8 吨，周环比-1.3%/同比-10.91%，主 要是受北方环保以及钢厂高炉检修影响，铁水产量连续两周均出现下滑，成材 端供需错配，库存压力进一步减轻，基本面较为稳固。 上下游产业链情况 1）铁矿石：上周澳洲和巴西铁矿石发运 2,673 万吨，同比+4.7%；铁矿石 到港量 2,263 万吨，同比-12.7%。本周日均疏港量 314 万吨，周 ...