报告投资评级 - 增持（维持）[1] 报告核心观点 - 2024年第三季度报告显示，公司实现营业收入2011.25亿元，同比增长24.04%，实现归母净利润116.07亿元，同比增长11.47%，实现扣非归母净利润108.77亿元，同比增长12.67%[3] - 积极推进海外本地化生产进程，高管增持彰显信心。乌兹别克斯坦工厂第一阶段计划生产两款热销插电式混合动力车型，年产能预计达5万台；泰国工厂竣工，年产能约15万辆，同时成为全球首家达成第800万辆新能源汽车下线的车企[4] - 预计公司2024 - 2026年实现归母净利润385.10/472.90/562.18亿元，对应PE分别为22.69/18.48/15.54倍[4][5] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 2024 - 11 - 06收盘价为300.36元，流通股本22.60亿股，每股净资产53.44元，总股本29.09亿股[1] 盈利情况 - 3Q2024公司毛利率22.12%，同比+0.23pct；销售费用率4.77%，同比+0.83pct；管理费用率2.34%，同比+0.21pct；研发费用率6.81%，同比-0.04pct；财务费用率0.48%，同比+0.58pct[3] - 预计2024 - 2026年实现归母净利润385.10/472.90/562.18亿元，对应PE分别为22.69/18.48/15.54倍[4][5] 生产与扩张 - 乌兹别克斯坦工厂第一阶段计划生产两款车型，年产能预计5万台；泰国工厂竣工，年产能约15万辆，且海豚作为下线车型在泰国工厂亮相[4] 高管增持 - 公司高管合计增持公司A股股份142,000股，增持金额合计3545万元[4]