报告行业投资评级 - 行业投资评级为增持（维持）[5] 报告的核心观点 - 在国际油价高位运行背景下，石油化工板块有四大投资主线，包括能源央企相关发展建议关注中国石油、中国海油等；全球上游资本开支增长推动油服板块景气度提升建议关注中海油服、海油工程、中曼石油等；长丝行业产能增速放缓供需格局改善建议关注新凤鸣、桐昆股份等；炼化公司新产能规划和新材料项目布局加速建议关注卫星化学、宝丰能源、恒力石化、荣盛石化等[32] 根据相关目录分别进行总结 市场行情回顾 - 本周（20241028 - 20241101）中信石油石化板块下滑约1.66%，上证综合指数下滑约0.84%，石油石化板块落后约0.82个百分点，子板块涨跌互现，油田服务、油品销售及仓储、工程服务等子板块涨幅居前[1][9] - 本周（20241028 - 20241101）石油石化板块领涨个股包括国际实业、宝利国际等，领跌个股包括博汇股份、宇新股份等，民营大炼化公司桐昆股份、荣盛石化等有不同程度涨跌幅[11] 核心观点 原油&天然气板块 - 上周国际油价有所下滑，截至11月1日，布伦特原油期货结算价约73.1美元/桶，周跌幅约3.88%，较年初下滑约3.7%；WTI原油期货结算价约为69.49美元/桶，周跌幅约3.2%，较年初下滑约1.3%；天然气价格方面，NYMEX天然气期货收盘价约为2.65美元/百万英热单位，周涨幅约5%，亨利港天然气现货价格约为1.48美元/百万英热单位，周跌幅约24%；美国商业原油库存有所下滑，战略原油库存环比增加，汽油和馏分油库存环比下滑；EIA展望未来两年美国原油产量维持增长，预计2024年均价或达每桶81美元/桶，2025年均价或达每桶78美元/桶，国际油价重心仍将维持相对高位利好上游油气公司[12][14][16] 油服板块 - 北美活跃钻机数周环比持平，同比下滑33部；全球钻井平台活跃度有所提升，欧佩克国家钻井平台数量三季度达到442个，北美钻井平台数环比增加54座达到846座，利好油服公司业务拓展[17] 中游炼化板块 - 国内成品油价格小幅波动，截至11月1号，山东地炼汽油（92）现货基准价约为7118元/吨，周提升约8元/吨，柴油（0）现货基准价约为6772元/吨，周提升约132元/吨；海外炼油价差方面，新加坡柴油价差周提升约5.6美元/桶，汽油价差周提升约2.2美元/桶，乙烯与石脑油价差周增加约7美元/吨，PX与石脑油价差周减少约5美元/吨，新加坡柴油价差走势相对更强，炼化公司业绩修复空间较大[19] 终端聚酯板块 - 涤纶长丝方面，截至11月3号，华东地区POY、DTY、FDY市场均价分别约为7005元/吨、8575元/吨、7555元/吨，截至11月1日，POY价差约为1425元/吨，周减少约27元/吨；库存天数方面，江浙织机FDY/DTY/POY的库存天数环比变化分别约为 - 0.3/ - 3/ - 3.5天，整体库存下滑，上游开工环比增加0.13pct，下游开工环比变化不大，长丝企业业绩修复空间较大；聚酯瓶片方面，截至11月1日，华东地区聚酯瓶片市场均价约为6303元/吨，周变化不大，价差约为492元/吨，周提升约4元/吨，涨幅约1%[22][26] C3板块 - C3方面，截至11月1日，山东丙烯酸市场价约为6625元/吨，周提升约1.1%，丙烯酸与丙烷价差约为2131元/吨，周涨幅约3.6%[28] 重点公司公告 - 中国石油2024年前三季度实现归属于母公司股东的净利润约为1325.22亿元，同比增长约0.7%，其中第三季度实现归属于母公司股东的净利润约为439.11亿元，环比增长约2.3%；中国海油2024年前三季度实现归属于母公司股东的净利润约为1166.59亿元，同比增长约19.5%，其中第三季度实现归属于母公司股东的净利润约为369.28亿元，同比增长约9%[31]