报告的核心观点 - 三季度银行股持仓变化中,被动和北向资金是上涨行情的主要推动力,被动基金占比首次超过北向资金,成为定价权最高的资金[1][2] - 主动基金三季度加仓银行股,主要增持优质城农商行[2] - 被动基金大幅加仓银行板块,权重较高的兴业、招商和大行获得较多增持[2] - 北向资金继续增持银行板块,股份行和大行流入较多[2] 报告内容总结 主动基金持仓变化 1) 三季度主动基金持有银行股环比上升0.09个点至2.93%,已连续三个季度增持,低配差为8.70%,较Q2有所缩小[2] 2) 主动基金持仓占银行流通股提升较多的是优质城农商行:江苏、上海、宁波、渝农的持仓占比分别提升0.76、0.33、0.30、0.27个点[2] 3) 主动基金对银行股的增减持规模:江苏、中行、宁波等获主动基金较大净流入,分别流入10.99/9.11/4.14亿元[2] 被动基金持仓变化 1) 3Q24末被动基金持有银行股总市值为1671.7亿元,较Q2大幅提高59.1%,持有银行股总市值占上市银行流通市值1.94%,较Q2环比+0.6个点[2] 2) 被动基金对银行股的增减持规模,3Q24在宽基指数规模增长的带动下ETF规模大幅增长1.03万亿,其中沪深300增4561亿元,远超其他指数,因此在沪深300中占比较高的兴业、招行以及大行增长较多[2] 3) 3Q24招行、兴业、工行、交行、农行流入规模最大,分别为122.97/73.34/55.81/43.37/40.50亿元[2] 北向资金持仓变化 1) 3Q24末北向资金持有银行股总市值为1646.4亿元,较Q2环比+7.34%,上升幅度有所加快,持有银行股总市值占整个上市银行流通股市值的1.91%,较Q2环比-4bp[2] 2) 北向资金的增减持规模,3Q24流入股份行和大行较多,其中招商、平安、工商和浦发流入规模最大,分别为27.25/16.05/15.58/15.49亿元[2]