核心观点 - 政策积极落实使预期好转，但仍需关注国内基本面验证和地方化债规模，美国大选及FOMC会议会短期扰动，债市可能震荡，商品难见趋势性机会，11月配置主线可关注风格分化、化债受益板块和政策支持的行业[3][29][30] 总量研究 - 国内预期向好，关注货币财政合力，美国经济有韧性且大选是变量因素，10月官方制造业PMI回升，房地产销售改善，需关注地方政府债务相关情况，美国经济虽景气度回落但有韧性，大选结果影响通胀等多方面[31][32][35][36] 各行业观点 大消费 - 食品饮料中茅台三季报稳健，大众品利润弹性显现，啤酒成本红利释放，消费场景有望复苏，建议关注各板块相关企业[38][39][40][41][42] - 农林牧渔养殖行业盈利持续，宠食双十一表现亮眼，产能恢复缓慢盈利周期或拉长，建议关注相关企业[43][44][45] - 社会服务2024年前三季度旅游人次增加，2025年节假日安排或激发旅游热情，建议关注相关受益板块[46] - 美容护理关注双十一大促，化妆品三季报业绩分化，医美龙头业绩承压，新兴赛道逆势增长，短期和长期分别有不同关注方向[47][48] 电新 - 光伏政策先行产业链基本面或触底回升，整顿低价竞标可维稳组件价格，硅料和光伏玻璃环节有不同发展趋势，建议关注相关企业[51][52] - 新能源汽车&锂电终端需求旺盛电池出货环比高增，产业链龙头三季报表现优异，建议关注细分板块龙头[53] - 储能9月国内储能市场整体新增投运项目规模环比同比下降，逆变器出口环比下滑，关注源网侧独立储能市场发展空间，建议关注阳光电源[54][55] - 风电1 - 10月全国新增风电招标量同比大增，三季报整机厂商业绩回暖，零部件企业有业绩弹性空间，建议关注相关企业[56][57] 资源品及周期 - 石油石化原油需求承压但支撑仍在，看好下游及轻烃一体化及补库存机会，建议关注相关企业[58][59][60][61] - 基础化工政策落地带动市场回暖，关注三条主线，氟化工和轮胎板块有不同发展情况，建议关注相关企业[62][63][64][65] 大健康 - 医药业绩风险释放边际回暖，创新药、CXO、医疗服务各有发展情况，建议关注相关细分板块及个股[66][67][68] TMT - 半导体供需弱平衡存储模组价格小幅下跌，长期国产化机遇大，关注多领域长期增长板块，11月市场或震荡，建议关注相关企业[69][70][74] - 消费电子2023Q4开始周期复苏，11月华为或发布新手机，消费电子终端市场小幅回暖，建议逢低布局关注相关企业[75][79] 高端制造 - 家电白电排产持续增长，头部工具企业推进全球化布局，关注相关企业[80][81][82] - 机械工程机械数据向好，自动化设备寻找外延增长点，关注相关企业[83]