报告公司投资评级 报告给予宝丰能源"买入"评级。[7] 报告的核心观点 聚烯烃业务 1) 宁东三期项目投产,带动公司聚乙烯/聚丙烯销量同比分别增长27.9%/53.0% [3] 2) 第三季度公司聚乙烯/聚丙烯平均销售价格同比分别下降2.6%/上涨1.8% [3] 焦化业务 1) 第三季度公司焦炭/纯苯/改质沥青销量同比分别增长0.0%/270.2%/34.9% [3] 2) 第三季度公司焦炭/纯苯/改质沥青销售均价同比分别下降11.7%/上涨18.8%/下降16.9% [3] 成本方面 1) 公司前三季度原料煤/焦精煤/动力煤平均采购单价同比分别下降10.0%/11.1%/11.4% [4] 在建工程 1) 内蒙烯烃项目计划于10月投入试生产首套装置 [6] 2) 新疆烯烃项目包括4×280万吨/年甲醇、4×100万吨/年甲醇制烯烃等,持续推进 [6] 财务数据总结 1) 预计公司2024-2026年营业收入分别为357.14亿元、542.78亿元、581.64亿元 [7] 2) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为67.39亿元、119.96亿元、131.22亿元 [7] 3) 预计公司2024-2026年EPS分别为0.92元、1.64元、1.79元 [7] 4) 当前股价对应的PE倍数分别为17.5x/9.8x/9.0x [7]