行业投资评级 - 报告行业投资评级为"增持" [7] 核心观点 - 前三季度国内旅游消费进一步恢复,分季度来看,国内出游人次与出游总花费三个季度均实现两位数良好增长,人均出游花费表现略有波动 [9][10][11][12] - 9月消费品以旧换新政策实施,拉动9月全国社零总额、限额以上商品零售总额环比有所改善 [13][14][15][16][17][18] 行业动态 - 同程商旅平台数据统计显示,三季度国内差旅订单量呈现出同比增长20.72%、环比增长5.6% [21] - 民航2024-2025年冬春航季开启,国内航线航班方面航班量同比去年基本持平,国际航线方面则进一步有序恢复 [22] - 泰国旅游部预计2024年泰国外国游客数量将达到3600万人次,与7月份的预测持平 [23] - 北京市提出到2029年旅游产业增加值占全市GDP比重超5% [23][24] - 重庆拟打通多条跨省低空旅游航线 [24] 投资建议 - 建议关注宋城演艺、首旅酒店、锦江酒店、众信旅游、科锐国际、中教控股、中国东方教育 [25][26] 风险因素 - 国内消费整体表现不及预期 [27] - 旺季出现恶劣天气 [27] - 市场竞争加剧 [28]