报告行业投资评级 - 报告维持汽车行业"增持"评级 [4] 报告核心观点 - 10月乘用车零售增长9%,新能源车零售增长49% [2] - 国家政策和国际经济环境有利于汽车消费的回暖 [3] - 10月厂商销量走势持续较强,置换政策和报废政策刺激市场 [3][14] 行业动态总结 - 六部门提出加快发展电动乘用车,稳步推进公交车电动化替代 [15] - 中国人保前9月新能源车险保费收入增长58.5% [16] - 江苏前三季度汽车产量148.3万辆,其中新能源汽车80.1万辆 [16] - 上海计划到2026年实现高速公路服务区快充站全覆盖 [16] - 吉利发布雷神EM-i超级电混,续航里程达2390.5km [17] - 理想汽车成立出海部门,瞄准中东中亚市场 [18] 投资建议 - 建议关注整车端的智能化领先、技术周期和车型周期共振的企业 [18] - 建议关注零部件端的电动智能化增量环节,优选出口和新势力产业链 [18] 风险提示 - 宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期 [19] - 原材料价格上涨、行业竞争加剧 [19]