报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - Q3 季度出现业绩拐点,多因素驱动公司成长。随着5.5G基站建设的迅速普及、卫星通信及自动驾驶应用的广泛扩容,公司相关硬件产品有望迎来长期稳定的发展态势 [5] - 费用管控能力增强,利润率逐步改善。费用方面,2024Q3盛路通信销售、管理、研发三费费用率分别达3.93%、10.23%、10.56%,较Q2环比改善0.58、1.22、0.82个百分点,绝对值同比下降分别为11.23%、4.58%、2.23% [5] - 研发能力持续精进,积极布局新兴领域。公司成功中标基站天线、特殊场景天线集中采购项目,并开展5G高增益绿色电调智能天线研发项目;在微博/毫米波和室内数字化网络衍生领域也有新的技术突破,为公司构筑新一轮成长曲线 [5] 财务数据预测 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为10.71、13.01、16.18亿元,同比增长率为-9.76%、21.44%、24.34% [6] - 预计2024-2026年实现归母净利润分别为1.27、1.96、2.23亿元,同比增长142.46%、54.17%、13.96% [6] - 对应PE为52/33/29倍 [6]