投资评级 - 报告给出"买入"评级 [3] 核心观点 - 2024年第三季度利润有所承压,主要是不再享受增值税加计抵减政策和政府补贴等因素的影响,但预计2024年第四季度随宏观政策作用显现,客户端回款有望加快,期待公司业绩稳步回暖 [2] - 公司内生外延并举,研发投入有望保障产品竞争力有效提升,近期参投共青城瀚意投资合伙企业有望与公司主营业务形成协同效应 [2] - 公司发布股权激励和事业合伙人持股计划,彰显管理层发展信心 [2] 财务数据 - 2024年前三季度实现营收17.05亿元,同比增长1.37%;归母净利润0.95亿元,同比下降26.31%;扣非归母净利润0.89亿元,同比下降18.85% [1] - 2024年第三季度实现营收6.34亿元,同比增长1.43%;归母净利润0.65亿元,同比下降38.91%;扣非归母净利润0.63亿元,同比下降34.66% [2] - 预测2024-2026年EPS分别为0.65/0.79/0.88元,对应PE为29/23/21x [3] 投资建议 - 公司泛ERP业务有望受益于国产替代进程加速,智能制造业务有望受益于下游市场增长及MES渗透率提升 [3] - 考虑到客户验收节奏受宏观环境影响有所扰动,调整2024-2026年EPS预测,维持"买入"评级 [3]