报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 2024年1-9月公司实现营业收入242.75亿元,同比增长18.99%;归母净利润45.37亿元,同比增长16.60% [3] - 2024年第三季度公司焦炭价格环比下滑5.6%,主要受终端需求承压影响 [4] - 2024年第三季度公司聚烯烃产量和价格环比均有所下滑,导致利润有所下滑 [5] - 公司新项目稳步推进,包括宁东三期项目、25万吨/年EVA装置、20万吨/年苯乙烯项目、内蒙古300万吨/年煤制烯烃项目以及新疆400万吨/年煤制烯烃项目 [6] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为66.2亿元、140.5亿元和162.1亿元 [7] 财务数据总结 - 2024年1-9月公司营业收入242.75亿元,同比增长18.99% [3] - 2024年1-9月公司归母净利润45.37亿元,同比增长16.60% [3] - 2024年第三季度公司营业收入73.77亿元,同比增长0.91%,环比下降14.91% [3] - 2024年第三季度公司归母净利润12.32亿元,同比下降24.60%,环比下降34.59% [3] - 公司2023年煤炭产能新增196万吨,增长24% [4] - 公司2023年外购原料煤质量合格率95.73%,较2022年提升2.92个百分点,达到近五年最高水平 [4] - 公司2024-2026年预测归母净利润分别为66.2亿元、140.5亿元和162.1亿元 [7] 风险提示 - 原料价格大幅上涨或者产品价格大幅下滑 [8][12] - 下游需求增速不及预期 [8][12] - 项目进度不及预期 [8][12]